A hozam azt jelenti. Vállalati jövedelmezőségi elemzés

Az együttható egyenlő az értékesítésből származó mérleg szerinti nyereség és a termékek előállítási és értékesítési költségeinek összegével. A számítás kiinduló adata a mérleg.

Kiszámítása a FinEcAnalysis program Nyereségelemzés részében a Költségek jövedelmezősége nyereség szerint.

A termelés jövedelmezősége - mit mutat

Megmutatja, hogy a vállalkozás (szervezet) mennyi nyereséget kap a termékek előállítására és értékesítésére fordított minden egyes rubelből. Ezt a mutatót a vállalkozásra és az egyes részlegekre vagy terméktípusokra számítják ki.

A termelés jövedelmezősége - képlet

Az együttható kiszámításának általános képlete:

Számítási képlet a régi mérleg szerint:

K dp =	140. o	*100%
	p.020 + p.030 + p.040

ahol 140. o, p.020, p.030, p.040 eredménykimutatás mezőiben (2. számú nyomtatvány).

Számítási képlet az új mérleg szerint:

A termelés jövedelmezősége – érték

Az együttható dinamikája azt jelzi, hogy szükség van az árak felülvizsgálatára vagy a termelési költségek ellenőrzésének megerősítésére.

Ennek a mutatónak a dinamikájának növekedése a költségek állandó értékével a kereskedelem volumenének növekedését jelzi, tehát a nyereség növekedését, és fordítva.

A termelés jövedelmezősége - séma

Hasznos volt az oldal?

Szinonimák

További információ a termelés jövedelmezőségéről

1. A vállalkozás jövedelmezőségének elemzése és növelésének módszerei
   A jövedelmezőség növelése érdekében növelik a termelési volument, és új értékesítési csatornákat keresnek a termékek számára, így növelik a bevételt 2.
2. A vállalkozás pénzügyi elemzése – 2. rész
   instabil pénzügyi helyzete a fizetőképesség megsértése jellemzi, a társaság kénytelen további forrásokat bevonni a tartalékok és költségek fedezésére, csökken a termelés jövedelmezősége, azonban még van lehetőség a helyzet javítására
3. A pénzügyi helyzet elemzése dinamikában
   FFFFC0 >7,561 A termelés jövedelmezősége 1,112 1,24 1,922 2,349 2,42 1,308 közönséges fajok tevékenységek 1.023
4. A forgóeszközök hatékony felhasználásának tényezői és problémái az agrárszektorban
   A termelés jövedelmezőségének csökkenésének fő oka az árparitás megsértése, ezért a külföldi fejlett hatékony rendszerállami támogatás Mezőgazdaság Tehát országokban
5. Vállalkozások rangsorolása a csoportban
   Kölcsöntőke megtérülése Termelés megtérülése Az OAO Arsenal szokásos tevékenységeinek megtérülése 3.714. PÉLDA 7.067 7.826 2.42
6. A vállalkozás gazdasági hatékonysága
   A legfontosabb jellemző költségmutatók gazdasági hatékonyság vállalkozások volumene a bruttó ill piacképes termékek a folyó kiadások és tárgyi eszközökbe történő beruházások összege a termelés jövedelmezősége A gazdasági hatékonysági mutatók alapján meghatározható a munkatermelékenység tőketermelékenység bruttó és ... Gazdasági hatékonysági mutatók alapján meghatározható a munkatermelékenység tőketermelékenység anyagintenzitás bruttó és nettó jövedelem jövedelmezősége a termelés hatékonyságának csökkentése munkaerő-intenzitás megtakarítás munkaerő-erőforrás megtakarítás
7. Egy vállalkozás adóterhének kiszámítása
   azonban ezt a technikát nem veszi figyelembe a tőkeintenzitás, a termékek munkaintenzitása, a termelés jövedelmezősége mutatóit és az adóteher további elemzését igényli Az adóteher számítása Litvin módszer szerint... foglalkozási megbetegedések% 0 0 4. Jövedelemadó mértéke magánszemélyek %
8. Szortiment és profitmenedzsment marginális elemzés alapján
   Elemezzük a G termelés jövedelmezőségét a határjövedelem szempontjából 3. táblázat A G termelés elemzése Mutatók
9. Vállalati automatikus pénzügyi beszámolási modell
   Egy vállalkozás automatikus pénzügyi elszámolását úgy definiáljuk elektronikus jelentéstétel a számítási modul generálja, amely in automatikus üzemmód részére fordítja az alaptevékenység bevételét működő tőke a gazdálkodó egységek egyszerű újratermelési és bevételi alapjai, valamint a nem értékesítési tevékenységből származó bevételek - a bővített termelés eszközeire
10. Az Altáj területén működő mezőgazdasági vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzése és pénzügyi helyreállításuk módjai
    A szövetségi és regionális szintű intézkedések tehát kétségtelenül hozzájárulnak a régió mezőgazdasági vállalkozásai pénzügyi stabilitásának fenntartásához, de a jelenlegi nehéz körülmények között ez szükséges. több figyelmet a mezőgazdasági termelés jövedelmezőségének növelésére Következtetések Pénzügyi helyzet a vállalkozás pénzügyi kapcsolatrendszerének összes elemének kölcsönhatása eredménye
11. Az ipari szervezetek gazdasági tevékenységének biztonságát értékelő eszközök
    Az értékesítés jövedelmezősége és jövedelmezősége átlagosan a voronyezsi régió cukorgyártó szervezetei számára 2012-2016-ban Következtetés A fentiek összegzése
12. A szövetségi és regionális bankok által a mezőgazdasági termelők pénzügyi helyzetének felmérésére szolgáló módszerek összehasonlító elemzése
    Az agrárágazati vállalkozások tevékenységének sajátosságai, amelyek az üzlet és a tőkeforgalom alacsony jövedelmezőségében, a termelés szezonális jellegében, a munkavégzés és a munkavégzés közötti időeltolódásban nyilvánulnak meg.
13. A termelés jövedelmezősége
    A jövedelmezőség és a jövedelmezőség elemzése és értékelése A termelés jövedelmezősége - amit mutat A termelés jövedelmezősége egy vállalkozás gazdasági hatékonyságát ill.
14. Mezőgazdasági termelőszövetkezet saját tőkéjének kezelése: problémák és megoldások
    A jövedelmezőség valós szintje azt mutatja, hogy a mezőgazdasági termelés alacsony jövedelmezőségű, és ennek megfelelően szükséges állami támogatás ami arra is jellemző
15. Az orosz élelmiszeripari vállalatok pénzügyi ciklusa és eszközeinek megtérülése: a kapcsolat empirikus elemzése
    Ezen cégek magas jövedelmezőségét a külső kiszervezésből adódó gyors készletforgalom biztosítja. Termelés folyamat
16. Megközelítések egy szervezet befektetési vonzerejének értékeléséhez: összehasonlító elemzés
    A munkában az alábbi általános definícióhoz fogunk ragaszkodni, ahol a befektetési vonzerő egy vállalkozás tőkemegtérülésének, eszközarányos megtérülésének és gazdasági potenciáljának jellemzőinek összessége. befektetési kockázat gazdálkodó egység, amely rendelkezik bizonyos képesség hogy ... Hagyományosan hét fő csoportra oszthatók Termelés tényezők pénzügyi helyzete vállalatvezetés befektetési és innovációs tevékenység a vállalati fenntarthatóság és a jogi tényezők
17. Építési termékek előállítási költségei, mint a gazdasági elemzés tárgyai
    A profit egy meghatározott cél, amelyre minden vállalkozó törekszik, a termelési költségek pedig e cél elérésének költségei.A vállalkozás jövedelmezőségi szintjét a kapott nyereség százalékos aránya határozza meg
18. Az üzleti értékelés végső kiigazításairól a jövedelem megközelítéssel
    A nem alapvető és nem teljesítő eszközök értékének első korrekciója abból adódik, hogy a bevételi megközelítéssel történő értékszámításnál a szervezetnek csak azokat az eszközeit veszik figyelembe, amelyek termelést folytatnak, ezért részt vesznek a ... De a szervezetnek lehetnek olyan eszközei, amelyek közvetlenül nem vesznek részt a termelésben, és akkor ezek költsége nem vesz részt a cash flow generálásában, és ezért
19. Immateriális javak elszámolása az ingatlanegyüttesek biztosítéki célú értékelésénél
    Az immateriális javak másoknál szükségesek, érdemes a hagyományos jövedelemszemléletet teljesen elhagyni az értékelésnél.Példában, amikor a fedezet tárgyát tervezték Ingatlankomplexum optokomponensek gyártásához
20. A kisvállalkozások hitelképességének felmérésére szolgáló módszerek elemzése az orosz és a külföldi gyakorlatban
    Marge - jövedelmezőségi ráta Célja - hitel célja Összeg - hitel összege Törlesztés - hitel törlesztési feltételek... A hosszú lejáratú adósság mérlegarányának elemzése ill. saját tőke stabil saját források és mérlegfőösszeg aránya a költségek és veszteségek dinamikája a termelés növekedési üteméhez viszonyítva A mozgás minőségi mutatóinak elemzése Pénz Az elemzés értékelési rendszere Franciaország Vállalati elemzés értékelése arról

Minden vadász tudni akarja, hol ül a fácán. Ez a gyerekmondás jellemzi legjobban a befektető tevékenységét. Minden eszköztulajdonos tudni akarja, hol van elrejtve a nyereség. Olyan körülmények között gyors fejlődés A befektetési piacon egy felkészületlen embernek nehéz nem veszíteni a pénzt.

A szakemberek számos módszert alkalmaznak a kockázatok és a teljesítmény értékelésére gazdasági mutatók. Kulcsfogalom a beruházási projektek elemzésében a jövedelmezőség. Vannak olyan kifejezések, mint a kötvények, részvények, befektetések, tőke hozama.

A jövedelmezőség fogalma

A hozam egy olyan fogalom, amelyet a befektetők használnak a befektetési műveletek hatékonyságának értékelésére. Vagyis ennyi nyeresége lesz a befektetőnek az összes költség és ráfordítás levonása után. A nyereség ebben az esetben egy bizonyos időszak folyó bevételének és az azonos időszakra vonatkozó tőkenyereségnek az összege. Így a hozamképlet a következőképpen ábrázolható:

Doh \u003d PP / SV * 100%, ahol:

• Doh hozam;
• PP - az időszak nyeresége;
• SV - a beruházás összege.

Mivel a jövedelmezőséget szokás a beruházások összegének százalékában meghatározni, a nyereséget osztva a beruházások összegével 100%-kal kell megszorozni.

Példa hozamszámításra

Illarion Genrikhovich ingatlannal rendelkezik - egy ház 1 millió rubel értékű. Úgy dönt, hogy bérbe adja. Illarion Genrikhovich a bérleti díjat 30 000 rubelben határozta meg. Hogyan határozható meg az év jövedelmezősége? A képlet szerint:

Hozam = 30 000 * 12 / 1 000 000 * 100%.

Illarion Genrikhovich befektetéseinek megtérülése 36% lesz. Így a hozam százalékban mutatja a befektetés megtérülését.

Hogyan határozzuk meg jó befektetés Illarion Genrikhovich megszerezte a pénzt vagy sem?
A jövedelmezőség értékelését logikusan kell megközelíteni. Mindenekelőtt meg kell becsülni a tőkevásárlás és -forgalom összes költségét. Illarion Genrikhovich házat vásárolt 1 millió rubelért - ezek az ő költségei. Az év nyeresége 360 ​​ezer rubel (30 ezer rubel * 12 hónap) volt.

Első pillantásra úgy tűnhet, hogy a 36%-os hozam nagyszerű. Valójában Illarion Genrikhovich egy millió rubelt elköltött, és egy év alatt nem fizette vissza befektetéseit.

A beruházások értékelésekor egy szabályt kell alkalmazni. A befektetők aktivitásának pozitív dinamikája akkor következik be, ha teljesül az a feltétel, amely mellett a hozam >100%.

Vagyis Illarion Genrikhovich befektetései csak akkor válnak nyereségessé, ha jövedelmezőségük meghaladja az 1 millió rubelt.

Jövedelem és jövedelmezőség

Mielőtt rátérnénk a jövedelmezőség típusainak és éppen ezt a jövedelmezőséget befolyásoló tényezőinek vizsgálatára, el kell különíteni a „jövedelem” és a „jövedelmezőség” fogalmát, amelyek jelentésükben meglehetősen hasonlóak. Gyakran találkozhat olyan emberekkel, különösen kezdő kereskedőkkel, akik összekeverik ezt a két kifejezést, és összekeverik őket.
A bevétel valamely tevékenység eredményeként kapott pénzösszeg a jelentési időszakra vonatkozóan. A befektetési tevékenységgel kapcsolatban a bevétel a pozíció zárása után kapott haszon pénzben kifejezett összege.

Például egy kereskedő részesedést vásárolt az OAO Gazpromban 150 rubelért. A kereskedés lezárása előtt 450 rubelért eladta ezt a részvényt. Jövedelme napi 300 rubel (450 rubel - 150 rubel) volt.

A jövedelmezőség az eszközök értékében annak kezdeti bekerülési értékéhez viszonyított változásának mértéke, százalékos arányban. Például egy kereskedő 150 rubelért vásárolt egy Gazprom-részvényt, majd 4 nappal később 300 rubelért eladta. A befektetés napi megtérülése 25%. Kiszámításához az eszköz (részvény) értékét 100%-ban kell bemutatni. A részvényt 300 rubelért adták el, vagyis az eredeti költség 200% -áért. Így a kezdeti költség (költségek) 200%-100%-ából levonjuk, és 4 nap alatt 100%-os megtérülést kapunk. Ossz el mindent 4-gyel, és kapj átlagosan 25%-os napi hozamot.

A jövedelmezőséget befolyásoló tényezők

A jövedelmezőséget befolyásoló tényezők szerkezetük szerint külsőre és belsőre oszlanak. Ez utóbbiak a vállalkozáshoz és közvetlenül a termeléshez kapcsolódnak. A külső tényezők olyan tényezők összessége, amelyeket nem lehet befolyásolni.

Külső tényezők

Ezek tartalmazzák:

• politikai helyzet az országban és a világban;
• külföldi nyersanyagok és anyagok árai;
• a piaci kapcsolatok és a gazdasági fejlettség szintje;
• demográfiai kép;
• az infláció mértéke;
• az emberek fizetőképessége;
• éghajlati viszonyok és így tovább.

A külső tényezők elsősorban az árakat, a termékek értékesítési mennyiségét, az anyagköltséget befolyásolják.

Belső tényezők

A fő belső tényezők a következők:

• a termelés csökkenése és növekedése;
• az értékesítési mennyiségek csökkenése vagy növekedése;
• a termékárak változásai;
• a termelési költségek csökkenése és növekedése;
• változás a termékek szállításának folyamatában.

Valamennyi tényező kisebb-nagyobb mértékben befolyásolja a vállalkozás nyereségét, ezért befolyásolhatja a jövedelmezőség mértékét.

A jövedelmezőség típusai

A befektetett költségek mértékének felmérése gazdasági aktivitás, használja hozam. Létezik a következő típusok hozam:

1. Belső - az a hozam, amelynél a nettó jelenérték nulla, kamatlábként kifejezve.

A belső megtérülési rátát a következő egyenlet segítségével határozzuk meg:

0 = ∑ NPD/(1+ND), ahol

CPD - tiszta pénzforgalom a periódusért;
ND - megtérülési ráta.

2. A lejárat a kötvényeket visszaváltásig birtokló tulajdonos kötvényeinek hozama.

Kiszámítása ugyanúgy történik, mint a belső megtérülési ráta:

0 = ∑ NPV/(1+ND).

3. Aktuális - ez a 12 hónapos kuponkifizetések mennyisége, osztva a kötvények aktuális értékével. Ezt a típust részvényekhez és kötvényekhez használják, és lehetővé teszi több kötvény vagy részvény összehasonlítását.
A képlet szerint számítva:

TD \u003d (NS * SK) / RS, ahol:

• TD - a részvények (kötvények) jelenlegi jövedelmezősége;
• HC - névleges érték (kezdeti érték);
• SC - kupon ráta;
• RS - a részvények (kötvények) piaci értéke.

4. Osztalék – ez a részvények hozama, amely az egy részvényre jutó osztalék és magának a részvénynek az értékéhez viszonyított arányát tükrözi.
A részvény osztalékhozamát a következő egyenlet segítségével számítjuk ki:

DD \u003d D / CA * 100%, ahol

• DD - osztalékhozam;
• TA - részvényárfolyam;
• D a részvény után kapott osztalék.

a tőke megtérülése

A tőkearányos megtérülést általában éves alapon becsülik meg, de hosszú távú befektetéseknél célszerűbb egy ilyen érték tőkemegtérülésként való felhasználása.

Dk = TD + PC / Nper, ahol

• Дк - a tőke jövedelmezősége;
• TD - folyó jövedelem egy bizonyos időszakra;
• PC - tőkenyereség egy bizonyos időszakra;
• Nper - indulótőke.

A kötvények és hozamuk

A kötvények hozamának meghatározásához figyelembe kell venni a „kötvény” fogalmát, amely a befektetési részvénypiac egyik fő eszköze.

A kötvény olyan értékpapírfajta, amely a hitelező (a kötvény tulajdonosa) és a hitelfelvevő (a kötvényt kibocsátó) közötti adósságviszonyt erősíti meg. Lényegében egy kötvény vásárlása adósság vásárlása. Akkor miért vásároljunk mások adósságát?

A kötvényeknek 2 ára van:

• Névleges. Ez a kötvény kibocsátási ára, amelyet a kötvénykibocsátás lejárta után vissza kell adni.
• Piac. Ez az az árfolyam, amelyen ez a kötvény forog a tőzsdén.

A piaci árat elsősorban a befektetések megbízhatósága befolyásolja. Ez azt jelenti, hogy a forgalom során értékpapír drágulnak, aztán csökkennek. A kötvény lejáratához közelebb az értéke jelentősen csökken.

A kötvény aktuális hozama egy egyszerű képlettel számítható ki:

Dtec \u003d (D / K) * 100%, ahol:

• Dtek - a kötvény jelenlegi hozama;
• D - jövedelem;
• K a kötés árfolyama.

Részvények és hozamuk

A részvény egyfajta értékpapír, amely feltételezi, hogy tulajdonosa megkapja a társaság nyereségének egy részét. A nyereséget általában osztalék formájában fizetik ki. Ilyen bevétel a papír piaci értékének növekedése esetén árrés formájában is elérhető.

A részvényeknek névleges, kibocsátási, könyv szerinti és piaci értéke van. Mindegyiknek megvannak a maga sajátosságai:

• A névérték a részvény előlapján van feltüntetve. A társaság teljes összege nem haladhatja meg az alaptőke értékét.
• A kibocsátási ár a részvény értékét tükrözi, amikor az első tulajdonosa megszerzi, a tőzsdére bocsátást követően.
• A könyv szerinti érték a cég könyv szerinti értékének és a forgalomban lévő részvények számának az eredménye.
• A piaci érték az az ár, amelyen egy részvény a másodlagos piacon kereskedik.

A részvényeknek megvan a maguk hozama. Ez az érték olyan mutató, amely lehetővé teszi a részvény birtoklása során kapott nyereség összegének értékelését a vásárlás pillanatától kezdve.

A részvény hozama a következő képlettel számítható ki:
Dakts \u003d SK - PC / PC, ahol:

• Dakts a részvény hozama;
• SC - teljes tőke a részvény megvásárlása óta kapott;
• PC - az induló tőke, amelyet a részvények megszerzésébe fektettek be.

Minden értékpapírnak megvan a maga hozama. A fenti képletekkel kiszámítható. De honnan lehet tájékozódni az egy héttel, egy órával, egy évvel ezelőtti másodpiacon vásárolt papírok hozamáról? Ki lehet deríteni, hogy a megszerzett részvények mekkora hasznot hoztak tulajdonosaiknak? Erre a célra az értékpapírok hozamának minősítései készültek.

Hozam és minősítés

A hozambesorolás azoknak az értékpapíroknak a minősítése, amelyek az előző időszakban (általában egy évben) a legnagyobb profitot hozták tulajdonosaiknak. Adatok alapján állítják össze tőzsdék a világ körül. A pontszámot figyelembe veszik befektetési vonzerő részvények (kötvények). Ezen értékelés szerint az értékpapírokhoz A+-tól C-ig terjedő értékelési indexet rendelnek. Az A+ a legjobb minőség, a C- ezért nagyon gyenge minőségű. A minősítés az értékpapírok megbízhatóságát, a jövedelmezőséget és az osztalékfizetést tükrözi. Az A+-tól C-ig terjedő osztályzati indexet a Standard & Poor's Corporation fejlesztette ki.

A méltányosság kedvéért érdemes megemlíteni, hogy meglehetősen gyakori, hogy a jövedelmezőségi értékeléseket profikban látjuk nyomtatott kiadványok, de ez nem beszél a megbízhatóságukról. Ezek csak szakértői vélemények.

De a kezdő befektetők számára jobb, ha csalólapként használják az ilyen minősítéseket. A legtöbb esetben az ilyen listákon szereplő értékpapírok nem hoznak magas hozamot. De ez szinte mindig egy win-win lehetőség azok számára, akik nem a szuperprofitra vágynak, hanem meg akarják menteni a tőkéjüket, sőt egy kicsit növelni akarják. Az elsőbbségi részvények gyakran megjelennek az ilyen minősítésekben. Ezenkívül a minősítés lehetővé teszi az értékpapírok dinamikus értékelését, történetük megtekintését, az akvizíció előnyeinek elemzését stb.

Kockázat és megtérülés

A hozam az hatékony módszer befektetési befektetések minőségi és mennyiségi értékelése. Vannak előnyei és hátrányai. De nélkülözhetetlen eszköz a befektetés racionalitásának elemzéséhez. A hozam megvan széles körű alkalmazása ban ben gazdasági elemzés, amely lehetővé teszi a beruházás szükségességével kapcsolatos döntés mérlegelését. Gyakran használják kockázati mutatókkal együtt. A befektető, amikor a készpénzbevonásról dönt, a mérleg egyik oldalára helyezi a lehetséges kockázatokat, a másikra pedig a lehetséges tőkemegtérülést. És ha a második tál jelentősen meghaladja, akkor a döntés a beruházás mellett születik.

Azt mondhatjuk, hogy a jövedelmezőség és a kockázatok egyensúlyi fogalmak. Mindig össze vannak kötve. A kereskedők kimondatlan törvénye: minél nagyobb a kockázat, annál nagyobb a hozam. Minden kereskedő a kockázat csökkentésére, kiszámítására és a nyereség növelésére törekszik.

Így működik a tőzsde. Minden befektető számításokat végez, és megtudja, hol van elrejtve a nyereség.

A pénzügyi elemzés elméletében és gyakorlatában a vállalkozás eredményességének felmérésére heterogén jövedelmezőségi mutatókat alkalmaznak, amelyek mind alkalmazási céljukban, mind számítási és értelmezési módszertanukban különböznek egymástól. Ez okozza a kölcsönös összekapcsolódásuk problémáját, és ami a legfontosabb, a teljesítmény általánosító kritériumaként használható mutató megalapozottságát. Egy ilyen általánosító mutató megléte, amely a hatékonyság értékelésének kritériuma

tevékenységek, lehetővé teszi, hogy teljes képet alkosson a szervezet pénzügyi helyzetéről és jellemezze kilátásait. Ugyanakkor az összes többi sajátos jellegű mutató változását az általános mutatóra gyakorolt ​​hatásuk szempontjából vizsgáljuk. Ez biztosítja a szervezet tevékenységének eredményességét különböző szemszögből jellemző mutatók kölcsönös összekapcsolását.

Ilyen mutató a teljesítményértékelési rendszerben az jövedelmezőség saját tőke, hiszen ez jellemzi a vállalkozás tőkeemelési képességét, és ebből következően annak tőkeemelését pénzügyi stabilitás, a tőkestruktúra menedzsment racionalitása és a befektetési tevékenység hatékonysága. A mutató értékének változásától függően a vállalkozás működési és pénzügyi kockázatai értékelhetők.

A tőkebefektetők (részvényesek) a befektetések megtérülése érdekében befektetéseiket egy vállalkozásba fektetik be, ezért a részvényesek szempontjából a gazdasági tevékenység eredményének legjobb értékelése a befektetett tőke megtérülése. A részvényesek (tulajdonosok) által befektetett tőke nyereségének mutatóját, amelyet saját tőke megtérülésének (Rsk) neveznek, a következő képlet határozza meg:

Rsk \u003d PE / SK, ahol

PE - Nettó nyereség;

SK – Saját tőke.

A mutató fontos a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékeléséhez. A képlet számlálója a végső pénzügyi eredményt jelöli, amely a tulajdonosok rendelkezésére áll. A nevezője a tulajdonosok által a vállalkozás rendelkezésére bocsátott tőke összegét tükrözi, és a következő összetevőket tartalmazza: jegyzett tőke; Extra tőke; a nettó eredmény terhére képzett tartalékok; felhalmozott eredmény.

Mivel a saját tőke összege idővel változik, számítási módszert kell választani, amely lehet:

1) egy adott időpontban (időszak végén) fennálló állapotára vonatkozó adatokon alapuló számítás;

2) 2 időszak átlagértékének meghatározása.

Példa. A fennmaradó nyereséget hagyja a vállalkozás rendelkezésére elemzi zirovannoy időszak 15.000 rubel.; a saját tőke összege a jelentési időszakra 115 000 rubel, az előző esetében 100 000 rubel. (100 000 + 15 000). Számítás a saját tőke megtérülése kétféleképpen mutatja az eltérést:

Rsk = 15000 / 115000 * 100 = 13%

Rsk = 15000 / [(100000 + 115000) / 2] * 100 \u003d 14%.

A saját tőke megtérülése a vállalkozás hatékonyságát átfogóan jellemző általános mutatóként három fő mutató függvénye, amelyek a vállalkozás működési, befektetési és pénzügyi tevékenységének jövedelmezőségét jellemzik.

a működési tevékenység jövedelmezősége.

A jövedelmezőség mutatói közül a sajáttőke-arányos megtérülés értékelésénél a legfontosabb jellemző a működési tevékenység jövedelmezősége, amely viszont két mutatócsoporttal jellemezhető. Az első csoport mutatói a nyereség és a befektetett tőke arányát reprezentálják, és a szervezet eszközeibe történő tőkebefektetés jövedelmezőségét jellemzik. A második csoport a nyereség és az értékesítési volumen aránya, amely az értékesítés eredményességét jellemzi. A második csoport mutatói között szerepelhet a nyereség és a felmerült kiadások arányát jellemző mutató is.

A működési tevékenység jövedelmezőségének általánosító kvantitatív jellemzőjeként az eszközarányos megtérülésnek (Ra) nevezett pénzügyi mutató használható. A mutató gazdasági jelentése az, hogy a vállalkozás eszközeibe fektetett minden egyes rubel hozamát jellemzi.

Ra \u003d Pr / Asr, ahol

PR - Értékesítésből származó nyereség;

Asr - az eszközök átlagos értéke.

Elemzési célból mind a teljes eszközkészlet jövedelmezősége, mind a jövedelmezőség forgóeszközök(Roa):

Roa \u003d Pr / OAav, ahol

Oa - a forgóeszközök átlagos értéke.

A nyereség és az értékesítési volumen aránya alapján kerül meghatározásra a mutató értéke, az úgynevezett értékesítési megtérülés (Rp). Kiszámításához a képletet használják

Pp \u003d Pr / Vpr, ahol

Vpr - árbevétel.

Ezen algoritmus alapján kiszámítható az árbevétel megtérülési mutatóinak egy csoportja, amelyek számítási különbségei a számláló meghatározásához kapcsolódnak. Utóbbiként az értékesítésből származó nyereség, az adózás előtti eredmény vagy a nettó nyereség választható. Az elemzés gyakorlatában a vizsgált mutatókat köztes jövedelmezőségi szinteknek nevezzük.

Az árbevétel-arányos arányok azt mutatják meg, hogy egy vállalat mekkora nyereséget kap minden egyes rubel értékesítéséből.

Az értékesítés jövedelmezőségének értéke a vállalkozási körtől függően széles skálán mozog. Ez a pénzeszközök forgási ütemében mutatkozó különbséggel magyarázható, amely az üzleti tevékenységre felhasznált tőke, a hitelek, a készletek mennyiségének stb. különbségeiből adódik. A tőke hosszú forgása szükségessé teszi a nagyobb nyereség elérését. kielégítő eredmények elérése érdekében. A gyorsabb tőkeforgalom ugyanazt az eredményt hozza, kevesebb eladott egységenkénti haszon mellett.

Az értékesítés megtérülési mutatójának értékében mutatkozó különbségeket ugyanazon iparágon belül közvetlenül meghatározza az adott vállalkozás menedzsmentjének hatékonysága.

Gazdaságilag fejlett országok a különböző iparágak és tevékenységi területek értékesítési jövedelmezőségi mutatóinak értékeiről általában évente tesz közzé információkat a kereskedelmi kamara, az ipartestületek vagy a kormányzat. A kapott mutatók és azok megengedett értékének összehasonlítása lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó következtetés levonását.

Az értékesítés jövedelmezőségének értéke közvetlenül függ a vállalkozás tőkeszerkezetétől. Ceteris paribus, az eladások megtérülése minél kisebb lesz, minél nagyobb az adósság összege (és ennek megfelelően a kölcsönzött pénzeszközök kifizetése).

Az értékesítés jövedelmezőségének elemzésének módszertana a táblázatban látható. 6.

6. táblázat - Az értékesítés jövedelmezőségének elemzése

Mutatók	Részesedés a bevételből		Változtatások
Értékesítési költség
Bruttó profit
Eladási költségek
Kezelési költségek
Az értékesítésből származó nyereség (veszteség).
Egyéb bevételek és ráfordítások eredménye
Adózás előtti eredmény (veszteség).
Jövedelemadó és egyéb hasonló kifizetések
Nettó bevétel (veszteség)

táblázat adataiból következik. 6, az árbevétel megtérülési mutató tárgyévi változását az eladott áruk bekerülési értékének 1,1%-os növekedése, valamint a kereskedelmi és adminisztratív költségek arányának emelkedése befolyásolta, melynek összesített növekedése 1,4%-ra (0,6 + 0,8), ami szükségessé teszi az összetevőik változásának okainak tanulmányozását.

Az „árbevételből származó nyereség (veszteség)” és az „adózás előtti eredmény/bevétel” mutatók összehasonlítása azt mutatja, hogy a beszámolási időszakban az adózás előtti eredmény részesedése a bevételből 8,7%-kal csökkent, míg az eredmény részesedése árbevétele 2,5%-kal csökkent. Az ilyen változások okainak feltárásához elemezni kell a kamatkövetelések (fizetendők), az egyéb szervezetekben való részvételből származó bevételek és az egyéb bevételek (kiadások) dinamikáját. A költségvetési befizetések arányának 2,6%-os csökkenése miatt az értékesítés jövedelmezősége összességében 6,0%-kal csökkent.

táblázatban. A 6. ábra a fő mutatókat mutatja. Egy-egy vállalkozás sajátosságait figyelembe véve azokat úgy kell részletezni, hogy a kapott adatokból kiderüljön változásuk oka. Tehát a költségtétel részletes mérlegelésére van szükségük. Tekintettel az egyéb ráfordítások jelentős hatására, fel kell mérni azok beszámolási időszaki előfordulásának okait és a jövőbeni előfordulásuk valószínűségét. Egy ilyen elemzés során különös figyelmet kell fordítani az eladott termékek előállítási költséghányadának változására, vagy ami ugyanaz, az árbevételből származó eredmény részesedésének változására, mivel ezek a mutatók jellemzik stabil jövedelem megszerzésének lehetősége a vállalkozás számára. E mutatók dinamikáját olyan tényezők figyelembevételével kell megmagyarázni, mint a termelési egység költségének változása, a gyártott termékek köre. Nem szabad megfeledkezni arról is, hogy a termékértékesítésből származó bevételek részét képező kiadások és bevételek arányának dinamikája nemcsak az erőforrás-felhasználás hatékonyságától függ, hanem a vállalkozásnál alkalmazott számviteli elvektől is. Tehát az elfogadott számviteli politika alapján a vállalkozásnak lehetősége van növelni vagy csökkenteni a nyereség összegét az eszközök értékelésének egyik vagy másik módszerének és leírásának eljárásával, a használati időtartam meghatározásával stb.

Azokhoz a számviteli politikai kérdésekhez, amelyektől az érték függ pénzügyi eredmény A társaság tevékenységei elsősorban:

Az állóeszközök értékcsökkenési leírásának módszerének megválasztása;

Anyagértékelési módszer megválasztása;

A befektetett eszközök hasznos élettartamának megállapítása;

Az eladott áruk bekerülési értékéhez való hozzárendelési sorrend megválasztása bizonyos fajták ráfordítások (kiadások felmerülésekor közvetlenül az önköltségi árba történő leírással vagy a jövőbeli kiadások tartalékába történő előzetes jóváírással);

Egy adott terméktípus költségéhez közvetlenül hozzárendelhető költségek összetételének meghatározása;

A közvetett (rezsi) költségek összetételének és felosztási módjának meghatározása stb.

Mivel a számviteli politika változása a felsorolt ​​tételek bármelyikére hatással lesz a bevételek és ráfordítások arányára, ezt az alapvető szempontot mindenképpen figyelembe kell venni az értékesítés jövedelmezőségének elemzésekor. A 2. számú adatlap adatai szerinti mutatók szerkezetének elemzése általános jellegű, és az árbevétel megtérülési mutatójában bekövetkezett változások értékelésének kezdeti szakaszának tekinthető.

Az elemzés következő szakaszában meg kell határozni az értékesítési struktúra változásainak, valamint az egyes terméktípusok jövedelmezőségének hatását az értékesítés teljes jövedelmezőségére (az értékesítési nyereség mutatója alapján számítva) . Az elemzés a következő sorrendben történik.

Kiszámítja fajsúly minden terméktípus a teljes értékesítésben.

Számítsa ki az egyes terméktípusok jövedelmezőségi értékeit.

Határozza meg az egyes termékek jövedelmezőségének hatását az összes értékesített termék átlagos szintjére. Ehhez a termék jövedelmezőségének értékét meg kell szorozni a termék részesedésével a teljes értékesítésből. Ebben az esetben az értékesítés jövedelmezőségét a képlet határozza meg

Értékesítési megtérülés = ∑ рi qi

ahol pi - az i -edik típusú termék jövedelmezősége;

qi - az i-edik típusú termék részesedése a teljes értékesítési volumenből;

n a gyártott termékek száma.

Ezt a számítást olyan elemző végezheti el, aki hozzáfér a kibocsátás egységköltségére vonatkozó információkhoz.

Megszorozva bizonyos típusú termékek jövedelmezőségének tényleges és alapértéke közötti különbséget az eladott termékek mennyiségében való tényleges részesedésükkel, határozza meg a gyártott termékek egyedi jövedelmezőségének változásaihoz kapcsolódó hatást; az alapvető jövedelmezőség terméke én- th a termék típusa és a tényleges és tervezett fajsúly ​​különbsége jellemzi a szerkezeti tényező hatását.

Az eszközarányos megtérülés (Ra), az eszközforgalom (Oa) és az értékesítés megtérülése (Rp) mutatói között összefüggés van, amelyet a képlettel ábrázolhatunk.

Ra \u003d Oa * Rp

Fejtsük meg a képletet:

Pr / Asr \u003d B / Asr * Pr / V

Más szóval, a vállalkozásnak az eszközökbe fektetett minden egyes rubelből származó nyeresége az alapok forgalmi ütemétől és a nyereségnek az értékesítési bevételekből való részesedésétől függ. Ez az arány a következőképpen értelmezhető.

Egyrészt a magas árbevétel-arányos megtérülés még nem jelenti a vállalkozás által felhasznált összes tőke magas megtérülését. Másrészt a nettó nyereség jelentéktelensége az árbevételhez viszonyítva nem feltétlenül jelzi a vállalat eszközeibe történő befektetések alacsony jövedelmezőségét. A meghatározó momentum a cég eszközeinek forgási üteme. Tehát, ha az időszak árbevétele 100 000 rubel. és a teljes eszközállományt - szintén 100 000 rubelt -, akkor a teljes eszközállomány 20% -os megtérülése érdekében a vállalkozásnak 20% -os értékesítési megtérülést kell biztosítania. Ha az eszközöknek csak a felére (50 000 rubelre) lenne szüksége, hogy ugyanazt a bevételt kapja, akkor a rubelből származó haszonnak csak 10%-át kapja meg a vállalkozásnak a teljes eszközállományon ugyanaz a 20%-os nyeresége, azaz minél magasabb. a forgási arányú eszközök, annál kisebb a nyereség, amely szükséges az eszköz megtérülésének biztosításához. Általában az eszközök forgalma az értékesítés volumenétől és az eszközök átlagos értékétől függ.

De egy vállalkozás pénzügyi helyzetét értékelő elemzőnek ezt a mutatót elsősorban az ingatlanszerkezet racionalitása felől kell megközelítenie. A forgalom lassulása összefügghet azzal is objektív okok(infláció, gazdasági kapcsolatok szakadása), illetve szubjektívekkel (a készletek nem megfelelő kezelése, a vevőkkel való elszámolások nem kielégítő állapota, a megfelelő könyvelés hiánya).

Vegye figyelembe, hogy az eszközök felhasználásának hatékonysági szintjét meghatározó két figyelembe vett mutató közül az értékesítés megtérülési mutatójához képest a vállalkozás általában nagyobb mozgásszabadsággal rendelkezik annak érdekében, hogy növelje a teljes megtérülésre gyakorolt ​​hatását. az eszközökön.

Az elemzett vállalkozás 1 465 000 rubel nettó nyereségre tett szert. az értékesítésből származó bevétel összege 12 453 260 rubel. érintett a beszámolási évben eszközök összege 12.728.350 rubel. Ezért a tárgyévben az eszközarányos megtérülés összege

Raktív = 12453260 / 12728350 * 1465000 / 12453260 * 100% = 0,978 * 11,8 = 11,5%

Hasonlóan az előző évhez: Raktív = 1,039 * 17,8 = 18,49%

Ha a vizsgált társaság árbevétel-arányos megtérülése az előző évi szinten maradna, akkor az eszközarányos megtérülés a jelenlegi forgalom mellett 17,4% (0,978 * 17,8) lenne. Így az előző évhez képest a forgalom lassulása miatt minden eszközbe fektetett rubel hozama 1,09 kopijkával csökkent. (17,4 - 18,49). Annak ismeretében, hogy a tényleges jövedelmezőség a jelzett értéknél 5,9%-kal (11,5 - 17,4) alacsonyabbnak bizonyult, és 11,5%-kal egyenlő, megállapítható, hogy ennek oka a tárgyévi értékesítési jövedelmezőség csökkenése. Az elemzés eredményeit táblázat formájában mutatjuk be. nyolc.

8. táblázat - Az eszközforgalom és az értékesítés megtérülésének hatásának felmérése

az eszközfelhasználás hatékonyságáról

	Mutatók	múlt év	Beszámolási év
	Az eladások megtérülése, %
	Eszközforgalom, fordulatok száma
	Eszközök megtérülése (1. oldal * 2. oldal), %
	Az eszközök megtérülésének változására gyakorolt ​​hatás: a) eszközforgalom
	b) az értékesítés jövedelmezősége

táblázatból következik. 8, a tárgyévi eszközforgalom lassulása és az értékesítési jövedelmezőség csökkenése következtében az eszközhasználat hatékonysága 6,99%-kal csökkent az előző évhez képest. Emlékezzünk vissza, hogy az adatok általános jellegűek, és az eszközforgalom és az értékesítés megtérülése elemzésének eredményei alapján alakulnak ki. A figyelembe vett jövedelmezőségi mutatók a vállalkozás eredményességének értékelésének egyik megközelítését jellemzik: egy adott vállalkozásba történő tőkebefektetések jövedelmezőségét jelzik. De lehetséges egy másik megközelítés is, amely magában foglalja a felmerülő költségek hatékonyságának értékelését. Ennek a megközelítésnek a keretében olyan mutatókat számítanak ki, amelyek az árbevétel és a ráfordítás, illetve az (adózás előtti) eredmény és a ráfordítás arányát jellemzik.

Ahhoz, hogy egy vállalkozás profitot termeljen, a nyersanyagok és a felhasznált anyagok költségének, a béreknek, a rezsiköltségeknek (általános termelési, általános gazdasági, kereskedelmi) összefüggésben kell állnia az értékesítési árakkal. A bevételek és a kiadások aránya ebben az értelemben nem kevésbé fontos a tevékenységek eredményességének értékeléséhez, mint a jövedelmezőség (befektetésarányos megtérülés) mutatói, mivel ez jellemzi az anyagköltségek fedezésére kapott minden egyes rubel elosztását, bérek, rezsiköltségeket, és meghatározza a fennmaradó különbözetet is – a profit forrását. A vállalkozás vezetési szolgálatának rendelkeznie kell megfelelő módszerekkel a költségek és bevételek arányának kiszámításához, amelyekben a tőke megtérülése kielégítő lesz. A legegyszerűbben a termékek adott időszakra vonatkozó előállítási és értékesítési költsége a pénzügyi eredményjelentésből érhető el.

Célszerű egy másik mutatót számolni, amely a kiadások nagyságát jellemzi azon szervezetek számára, amelyek tevékenységük finanszírozására kölcsönből felvett forrásokat használnak fel. A kölcsöntőke kamatának fizetésével kapcsolatos kiadások nem szerepelnek a kiadások teljes összegében. Ekkor az értékesítésből származó bevétel és a kapott kiadások összege közötti különbözet ​​a kölcsönzött pénzeszközök és adók felhasználási kamatfizetése előtti nyereség lesz. Ezt a mutatót széles körben alkalmazzák a vállalkozás hitelképességének felmérésekor a kamatfedezeti mutató kiszámításához: A vállalkozás menedzsment szolgáltatásának rendelkeznie kell a megfelelő módszerekkel a költségek és bevételek arányának kiszámításához, amelyben a tőke megtérülése kielégítő lesz. A legegyszerűbben a termékek adott időszakra vonatkozó előállítási és értékesítési költségeit a pénzügyi eredményjelentésből lehet megtudni. Ennek a mutatónak az ajánlott értéke országonként változik, de általában a 2-3 értéket tekintik a minimális biztonságos értéknek.

Végül rendkívül fontos a bevétel és a költség arányának meghatározása a változó költségek összegében. Ez az arány lehetővé teszi a pénzügyi eredmények változásának előrejelzését a termelési tényezők változásaitól függően külső környezet(például nyersanyagok és anyagok, szolgáltatások árai). Az összes felsorolt ​​költségtípusra vonatkozó információknak folyamatosan a vállalkozás vezetése rendelkezésére kell állniuk.

A működési tevékenység eredményességének (a tőkebefektetések megtérülése és az erőforrás-felhasználás hatékonysága szempontjából) értékelésének két vizsgált módszere kiegészíti egymást. A vagyonkezelés eredményessége csak ezen mutatók összesített elemzésével értékelhető. Ugyanakkor fontos hangsúlyozni, hogy a felmerült kiadások jövedelmezőségét jellemző mutatók határozzák meg az értékesítés jövedelmezőségét, viszont az értékesítés jövedelmezősége befolyásolja a vállalkozás eszközeibe történő tőkebefektetés jövedelmezőségét.

Hasonlítsunk össze két A és B vállalkozást, amelyek tevékenységét az alábbi adatok jellemzik (9. táblázat).

Amint látható, az A vállalkozásnál magasabb a felmerült bevételek és kiadások aránya (116,2 és 16,2). Ebből azonban még nem következik, hogy az A vállalkozás jobban gazdálkodik az eszközeivel, mert eddig nem vették figyelembe a készletezési politikát (és így a teljes eszközállományt). Így az A vállalkozás eszközarányos megtérülése 6,6% (43: 650 * 100), a B vállalkozásé pedig 7,2% (43: 600 * 100) volt. Ennek oka az eltérő vagyonforgalom volt: az A vállalkozásnál 1,88 (1220: 650), míg a B vállalkozásnál 2,08 (1250: 600) volt az időszak forgalma.

9. táblázat - Az A és B szervezetek teljesítménymutatói

	Mutatók			Vállalkozás A	Vállalkozás B
	Termékek előállítási és értékesítési költségei (beleértve az értékesítési és adminisztrációs költségeket)
	Értékesítési eredmény
	Nettó nyereség
	Bevétel/kiadás (1. o.: 2. o.), %
	Nyereség/kiadások (3. oldal: 2. oldal
	Az A vállalat mérlege		B cég mérlege
	Eszközök		Eszközök
Befektetett eszközök 250			befektetett eszközök
Leltár 300			Leltár 300
Egyéb eszközök 100			Egyéb eszközök
EGYENLEG 650
A példa szándékos leegyszerűsítésével a szükségességet akartuk megmutatni
a teljesítménymutatók két csoportjának alkalmazása.
A vizsgált vállalkozás esetében a profitmutatók dinamikája
nesst a következő adatok jellemzik (10. táblázat).
	10. táblázat
	A vállalkozás jövedelmezőségi mutatóinak dinamikája
	Mutatók		Múlt	Jelentés	Változások (+.)
	Eladott áruk költsége + értékesítési költségek + adminisztrációs költségek, dörzsölje.
	Árbevétel, dörzsölje.
	Értékesítési eredmény, dörzsölje.
	Bevétel/kiadás (2. oldal: 1. oldal * 100), %
	Nyereség/kiadások (3. o.: 1 * 100. o.), %

Mint látható, minden felmerült költség rubel után a megtérülés (bevétel, nyereség) 4,6 kopijkával csökkent. A vállalkozás a vizsgált időszakban a termékértékesítésből származó bevétel többletnövekedése miatti költségnövekedést nem tudta ellensúlyozni, ennek következtében a bevétel, a ráfordítás és az értékesítési eredmény aránya megváltozott.

Az elemzés eredményei szerint az eszközarányos megtérülés közel 7%-kal csökkent. Így a felmerült kiadások megtérülése és az eszközökbe fektetett tőke felhasználásának megtérülése azonos irányba változott - csökkent. Ugyanakkor, mint korábban kiderült, mind az értékesítés jövedelmezőségének (költségeknek) változása, mind az eszközforgalom lassulása befolyásolta az eszközök megtérülésének értékét.

A befektetési tevékenység jövedelmezősége Ha egy vállalkozás tevékenysége a jövőre irányul, akkor befektetési politikát kell kialakítania, melynek legfontosabb jellemzője a befektetési tevékenység jövedelmezőségének mutatója.

A vállalkozásba fektetett pénzeszközökre vonatkozó információk a mérlegből a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek összegeként (vagy ami megegyezik, a teljes kötelezettség és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözeteként) számíthatók ki.

A mutató a legáltalánosabb formában, amely tükrözi a vállalkozásba fektetett pénzeszközök felhasználásának hatékonyságát, a befektetés megtérülése:

A befektetés megtérülése = Adózás előtti eredmény / Bal-sa valuta - Többszörös. Társadalom

Ezt a mutatót a pénzügyi kimutatások elemzésének gyakorlatában elsősorban a vállalatirányítás hatékonyságának, a befektetett tőke szükséges megtérülésének biztosítására és az előrejelzés számítási alapjának meghatározására használják.

A megtérülési mutatót a befektetéskezelési készség felmérésének egyik módszerének tekintik. Ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy mivel a vállalkozás vezetése nem tudja befolyásolni a befizetett jövedelemadó összegét, a mutató kiszámításának ésszerűbb megközelítése érdekében a számlálóban az adózás előtti eredmény összegét kell használni.

A befektetés megtérülési mutatójának előrejelzési alapként történő alkalmazása a pénzügyi eredmény és a befektetett tőke megállapított arányainak megállapításán alapul. Az ilyen számításokat az eredménykimutatás elemzése és a pénzügyi eredmény stabil összetevőjének azonosítása után lehet elvégezni.

A jelentési adatok felhasználása lehetővé teszi a befektetett tőke megtérülésének jelenlegi képének felmérését. A befektetések megvalósíthatóságának elemzése során azonban nem csak az aktuális hozamot kell értékelni, amely nem biztos, hogy a befektetők számára megfelel, hanem azt is, hogy a befektetők más alternatív befektetési lehetőségek visszautasítása esetén milyen hozam szükséges a tőkeköltség kompenzálásához. figyelembe véve az adott befektetési lehetőséghez kapcsolódó kockázati szintet.

A befektetési tevékenységek jövedelmezőségének elemzésére szolgáló módszertan kidolgozása során meg kell határozni a befektetés megtérülésének összetevőit, amelyeket össze kell vetni a befektetett tőke mennyiségével a befektetési tevékenység jövedelmezőségének kiszámításához.

A befektetés megtérülésének fő összetevőjeként a vizsgált időszak profitnövekedése és a tőkenövekedés emelhető ki.

A befektetés tárgyától függően a profitnövekedés mértéke összefüggésbe hozható a bevétel növekedésével vagy az értékesítés miatti kiadások csökkenésével beruházási projekt(ipari befektetések esetén) és kötvénykamat, részvények utáni osztalék, egyéb szervezetekben való részvételből származó bevétel (pénzügyi befektetések esetén).

A befektetési tevékenység jövedelmezőségi szintje közvetlenül függ a befektetési eszköz (befektetési tárgy) piaci értékének esetleges változásaitól. Tőkenyereségként definiálható az az érték, amely az eszköz (pénzügyi eszköz) értékesítéséből származó bevétel és a kezdeti költség (beszerzési költség) különbözetét jellemzi. Ennek megfelelően, ha a befektetési tárgyat a beszerzési költségnél alacsonyabb áron értékesítik, akkor a különbözet ​​tőkeveszteség lesz.

Az 1. táblázat szemlélteti a jelenlegi profitnövekedés és tőkenövekedés hatását a beruházás megtérülésére. tizenegy

Mutatók	Beruházások
Beszerzési ár
Beérkezett pénzbevétel: I. negyedévben
ban benII negyed
a harmadik negyedévben
a negyedik negyedévben
Összes bevétel (évente)
Eladási ár
Tőkenyereség (veszteség)
Kumulatív hatás
Nyereségszint, %

A beruházásokból az év során elért összgazdasági hatás szempontjából az A lehetőség tűnik előnyösebbnek, mivel ennek megtérülési szintje 5%-kal magasabb, mint a B opcióé. Ugyanakkor viselni kell szem előtt tartva, hogy a teljes hozam összetevői valószínűségüket tekintve egyenlőtlennek tekinthetők. Abban az esetben, ha feltételezzük, hogy a befektetési tárgy eladása eredményeként a végösszeg megérkezése kockázattal jár (és a gyakorlat nagyrészt megerősíti ez), akkor a kockázati tényezőt figyelembe véve a B befektetési döntés előnyösebb lehet.

A befektetési tevékenység jövedelmezőségének elemzésekor figyelembe kell venni, hogy a befektetési tevékenységből származó tőkeváltozás mértéke és a folyó pénzügyi eredmény változása egyaránt rendelkezhet pozitív és negatív értékkel. A folyó pénzügyi eredmény befektetési tevékenység miatti csökkenése inkább az ingatlanbefektetésekre jellemző. Egy ilyen helyzet tipikus példája a beruházásokból származó várható folyó bevétel túlbecslése az előrejelzési számítások szakaszában, vagy az azokhoz kapcsolódó folyó költségek alulbecslése. Az ilyen téves számítások eredménye a jelenlegi pénzügyi eredmény valós csökkenése lehet a beruházási projekt megvalósítása során a kiadások többletbevétele miatt.

Az eszköz tulajdonlásának időtartama annak az időszaknak felel meg, amely alatt az eszköz várhatóan bevételhez jut a befektetésekből.

E megközelítés szerint a befektetés megtérülésének meghatározásához a képletet használják

Rn = (Ppr + Pk) / És

ahol P az aktuális pénzügyi eredmény növekedése;

PC - tőkenyereség;

És a kezdeti befektetés.

A befektetési tevékenység jövedelmezősége elemzési eredményeinek érvényességének növelése és a különböző időszakokban keletkező cash flow-k összehasonlíthatósága érdekében rövid távú (egy éven belüli) befektetések esetén célszerű a képletet alkalmazni. ).

Mivel az eszköztulajdon megtérülési rátája nem veszi figyelembe a készpénz időben változó értékét, ezért rövid távú döntések elemzésére használható, ez a mutató a a beruházás belső megtérülési rátája.

A befektetés belső megtérülési rátája az a diszkontráta, amelynél a befektetés megtérülésének jelenértéke pontosan megegyezik a tőke befektetési költségével. A belső megtérülési ráta kiszámításának képlete a általános forma:

∑ R /(1+i) t – I = 0

ahol R, - a t időszak beruházásaiból származó bevételek többlete;

I - a beruházás összege (egyszeri tőkeköltség esetén. Ha a befektetési folyamat idővel meghosszabbodik, akkor a belső megtérülési szint kiszámításához a t időszak befektetésének összegét megszorozzuk a diszkonttényezővel. További részletek a 8. fejezetben);

t - a projekt végrehajtásának konkrét időszaka;

i - diszkontráta.

Az arány egyenletének megoldása én a befektetés belső megtérülési szintjét határozzák meg.

Ha g-n keresztül jelöljük a befektetők által igényelt hozamszintet, akkor a befektetési tevékenység akkor jellemezhető hatékonynak, amikor a következő feltétel teljesítése:

én ≥ g

A befektetések belső megtérülési szintjének meghatározásának eredménye alapján megítélhető azok elfogadhatósága. Ha az elemzett mutató megfelel az adott körülmények között megkövetelt jövedelmezőségi szintnek g(azaz. i > g), a befektetés megtérülőnek minősül. Olyan befektetések, amelyek belső megtérülési rátája az előírt szint alatt van (pl

Ez a rendelkezés alapvetően fontos a befektetési tevékenység jövedelmezőségének a részvényarányos indexre gyakorolt ​​hatásának megértéséhez. A tény az, hogy a teljes tőke (tulajdonosok és hitelezők) megtérülési szintjének értékelése magában foglalja a kölcsöntőke bevonásával kapcsolatos pénzügyi költségek megtérítését, valamint a tőkebefektetés kockázatából származó saját tőke megtérülési szintjét. A befektetés belső megtérülési szintjének i megfelelése a szükséges megtérülési szintnek g azt jelenti, hogy a befektetési döntések végrehajtása biztosítja a szükséges tőkemegtérülést.

A pénzügyi tevékenység jövedelmezősége A vállalkozás pénzügyi tevékenysége külső forrásból történő tőkebevonáshoz kapcsolódik. A pénzügyi tevékenységek jövedelmezőségének és a tőkearányos megtérülésre gyakorolt ​​hatásának elemzése során a legfontosabb jellemzők a finanszírozás szerkezete, valamint egyes összetevőinek költsége.

A pénzügyi tevékenységek jövedelmezőségét jellemző mutatószámok rendszerébe célszerű a teljes tőkebefektetés jövedelmezőségét, a jövedelmezőséget vagy a kölcsöntőke árát, valamint a tőkeszerkezetet jellemző együtthatókat beépíteni.

A vállalkozás hitelezői, valamint a tulajdonosok bizonyos bevételre számítanak a vállalkozásnak nyújtott pénzeszközökből. A hitelezők szempontjából a jövedelmezőségi mutató az általuk a vállalkozásnak nyújtott pénzeszközökből származó bevétel és a biztosított tőke aránya:

P \u003d PZK / ZK x 100,

ahol Пзк - a vállalkozásnak nyújtott pénzeszközök kifizetése;

ZK - kölcsönvett alapon kapott pénzeszközök.

Ez a mutató a vállalkozás tevékenységének értékelése szempontjából a kölcsöntőke áraként működik.

Határozzuk meg a teljes tőkebefektetés jövedelmezőségét (összes felhasznált tőke), amelyhez információra van szükségünk annak értékéről, a kölcsönzött források bevonásával járó költségekről és a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség mértékéről.

Pk \u003d (Pzk + Po) / K,

ahol Rk - a tőkebefektetések jövedelmezősége;

Пзк - hitel alapon történő forrásszerzéssel kapcsolatos költségek;

By - a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség;

K - a teljes felhasznált tőke értéke.

A felhasznált tőke összege a következőképpen érhető el:

a maradványértéken számított tartós (befektetett) eszközök és a forgóeszközök összege, azaz a mérlegvagyon I. és II. szakaszának eredményének összege, az alapítókkal (hozzájáruláson) elszámolt tételek kivételével alaptőkére), a részvényesektől visszaváltott saját részvények;

a hosszú lejáratú (befektetett) és a nettó forgóeszközök összege. A nettó forgóeszközök értékét úgy kapjuk meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket kizárjuk az eszközmérleg (forgóeszközök) II.

Ebben az esetben vagy egy adott időpontra (általában az időszak végén) számítják ki a felhasznált tőke mutatóját, vagy határozzák meg annak átlagos értékét.

Az első számítási módszerben a bázis meghatározásához a teljes láb a tőke a vállalkozás vagyonának értékét veszi fel, amelynek keletkezésének forrása a befolyt pénz hogyan hosszú és rövid távon is. Behelyettesítés a képlet nevezőjében adott érték,megkapjuk a mutatót eszközarányos megtérülés.

A második módszer azt feltételezi, hogy a tőke definíció szerint hosszú távú finanszírozás. Következésképpen csak a saját tőkét és a hosszú lejáratú kölcsöntőkét, vagy ami megegyezik, a rövid lejáratú kötelezettségekkel csökkentett eszközöket kell figyelembe venni.

A második módszert általában a hosszú távú alapok jövedelmezőségének felmérésére használják. Más célokra alkalmazása aligha indokolt, mivel figyelmen kívül hagyja a kölcsönzött források rövid távú bevonásával járó költségeket.

Külön probléma a képlet számlálójának számítási módszertanának indokoltsága a tőkebefektetés megtérülésének számító összeg tekintetében. Különféle megközelítések léteznek. Javasoljuk, hogy a nettó nyereség teljes értékét vegyék be a befektetett tőke megtérülésének számításába, és más ajánlások szerint a nettó eredménynek csak egy részét, azaz a kifizetett osztalék és kifizetési egyenérték összegét vegyék be a számításba. nekik a nettó nyereségből (mint a részvény ára). Tehát a képlet számlálójában A vállalkozás rendelkezésére álló összes nyereség összegét kiszámítva a következő indoklás van.

A vállalkozás tulajdonosainak (részvényeseinek) részesedése mind az alaptőke-befizetésből, mind a vállalkozás eredményes működése eredményeként keletkezett nettó nyereségből áll, beleértve annak azt a részét, amely bizonyos ideig a vállalkozás forgalmában marad. célokra (alapok és tartalékok formájában). Ha a tulajdonosok (részvényesek) szükségesnek tartják a nyereség egy részét a vállalkozás forgalmában hagyni annak érdekében, hogy ily módon kielégítsék további pénzügyi szükségleteit, akkor jogosultak a megfelelő bevételre. Ebből következően nemcsak a nekik kifizetett pénzösszeg, hanem a vállalkozásnál maradó összes nyereség is induló befektetésekből származó bevételként működik, különben nem lenne értelme a tulajdonosoknak bevételük egy részét forgalomban hagyni. Ezért a vállalkozásban felhasznált teljes tőkeköltségnek tartalmaznia kell a teljes nettó bevételt (a rendkívüli ráfordításokkal csökkentve).

A tőkearányos megtérülés, a kölcsöntőke és a teljes befektetés megtérülése (a tőke súlyozott átlagára) figyelembe vett mutatói közötti összefüggést a pénzügyi tőkeáttétel hatásának nevezett arányban fejezzük ki:

Rsk \u003d Rk + ZK / SK (Rk - Rzk)

ahol Rsk - saját tőke megtérülése;

Pk - a tőkebefektetések jövedelmezősége;

SC – saját tőke.

Ez a mutató határozza meg a kölcsönzött források vonzásának gazdasági megvalósíthatóságának határát. Ennek a mutatónak különösen az a jelentése, hogy míg a vállalkozásba befektetett befektetések megtérülése magasabb, mint a kölcsönzött források ára, addig a saját tőke megtérülése minél gyorsabban növekszik, minél magasabb a kölcsön és a saját tőke aránya. A felvett források arányának növekedésével azonban a nettó profit csökkenni kezd (a profit egyre nagyobb részét kamatfizetésre fordítják). Ennek eredményeként a vállalkozásba történő befektetések jövedelmezősége csökken, és alacsonyabb lesz, mint a kölcsönzött források ára. Ez viszont a saját tőke megtérülésének csökkenéséhez vezet. Szemléltetésképpen bemutatjuk a táblázatot. tizennégy.

Egy vállalkozás bevétele olyan dolog, amelynek érdekében ez vagy az a jogi személy általában folytatja tevékenységét. Ennek a mutatónak köszönhetően lehetővé válik a terjeszkedés, a bérek kifizetése, az új berendezések vásárlása, az anyagok vásárlása, a harmadik féltől származó szolgáltatások fizetése stb.

Meghatározás

A vállalkozás bevétele az a pénz, amelyet egy jogi személy saját szolgáltatásainak nyújtásáért, áruk értékesítéséért, munkavégzésért stb.

Hagyományosan a bevételt azután számítják ki, hogy a kapott pénzeszközökből levonták a vállalatnál a feladatai ellátása során felmerült összes kiadást. A bevételt egy bizonyos jelentési időszakra számítják ki, és bármilyen célra felhasználhatók.

Vállalkozási jövedelem típusai

A szolgáltatások teljesítésére kapott pénzeszközök egy bizonyos megoszlásban vannak. Vannak olyan lehetőségek, mint a vészhelyzetekkel összefüggésben kapott pénz, az adózási rendszerből származó többletnyereség megszerzése, a különböző tevékenységekből származó vállalkozási bevételek és az alapfunkciók ellátásából származó közvetlen forrásbevétel.

Értékesítési bevétel

Az a nyereség, amelyet a cég áruértékesítésből, munkavégzésből vagy szolgáltatásnyújtásból kapott, a vállalkozás bevétele. Az alkalmazandó normákkal, szabványokkal és törvényekkel összhangban az ilyen tényezők fogalma magában foglal minden olyan alapvető funkciót, amelyet teljes mértékben megvalósítottak. Vagyis, ha ezek áruk, akkor azokat teljes mértékben ki kell fizetni és el kell küldeni a vevőnek (vagy ki kell venni a raktárból). Megjegyzendő, hogy ebben az esetben a termékekért átutalt pénzből le kell vonni az esetleges kiadásokat, például díjakat és így tovább.

Hasonló a helyzet a munkákkal és a szolgáltatásokkal is. Ezeket időben és hiánytalanul kell elkészíteni, és az ezekre szánt pénzeszközöket a vállalkozás költségére kell befizetni. Ilyen helyzetre példa lehet bármely áru egyszerű eladása. Az eladó és a vevő megállapodást kötnek. E megállapodás értelmében az eladó bármilyen terméket gyárt (vagy továbbértékesít). A vevő felveszi (vagy szállítással átveszi az eladótól), és egy előre meghatározott időpontban fizet a cég számlájára. Ez megtörténhet mind az áru közvetlen átvétele előtt, mind ezt követően. Többek között sok más lehetőség is figyelembe vehető, mint például a fizetés az áruk végfelhasználói részére történő értékesítésével vagy a pénzeszközök átutalása még a gyártás megkezdése előtt. Itt sok múlik a tranzakcióban részt vevő két fél közötti kapcsolaton és bizalmon, hírnevükön, munkafolyamat-jellemzőiken, kialakult gyakorlaton stb.

Bruttó jövedelem

Ha egy vállalkozás fő bevétele azt jelenti, hogy pénzt kap az alapvető funkciók ellátásáért, akkor a bruttó változata a kapott pénz és az anyagok vásárlására, karbantartására vagy berendezések vásárlására stb. Valójában ez az a profit, amit a cég tiszta formájában kap meg, vagyis amikor jól látható, hogy pontosan mennyi pénzt költöttek a termék létrehozására és mennyit kaptak érte.

Példaként szolgálhat a következő helyzet. A cég beszerzi az áruk előállításához szükséges anyagokat. Pénzt költ rá. Most ezenkívül felszerelést kell vásárolni, fizetést kell fizetni az alkalmazottaknak stb. Ez is költségnek számít. Majd ennek eredményeként olyan termékeket állítanak elő, amelyeket eladnak a vevőnek. Ez már bevétel. Ez a különbség a termék létrehozására fordított összegek és a végül beérkezett összegek között, és

Alap- és nem alaptevékenységekből származó bevétel

A vállalkozás főtevékenységből származó pénzügyi bevétele a számítás következő szakasza, amely figyelembe veszi a korábban kiszámítottat, kivéve a társaság általános tevékenységére egy bizonyos időpontban elköltött pénzeszközöket. Vagyis ha az előző bekezdés csak azokat a költségeket vette figyelembe, amelyek egy termék létrehozása vagy szolgáltatás nyújtása során merültek fel a vállalatnál, akkor szinte minden, ami lehetséges, és ami pénzbe kerül a cégnek addig, amíg nyereséget nem termel, az már figyelembe venni.

A vállalkozásnak egyéb bevételei is vannak. Ezek azok a pénzeszközök, amelyeket néhány olyan külső tevékenységből kap, amelyek nem kapcsolódnak közvetlenül a fő funkciókhoz, de lehetővé teszik bizonyos nyereség elérését. Nagyon sok ilyen lehetőség létezik, és közvetlenül egy adott szervezet jellemzőitől függenek. Ennek példája lehet a társaság vagyonának más személyek általi bérbeadásából származó nyereség, a betétekből, tárgyi eszközök, anyagok értékesítéséből, részvénytulajdonból stb. Jól látható ez a példa: van egy bizonyos cég, amely eladja termékeit. Átvételéhez térítés ellenében felajánlhatja, hogy a megrendelt árut elszállítja a megadott pontra, kirakja, telepíti, megtanítja a használatára stb. Itt maga a termékek értékesítése jelenti a fő bevételt, és minden más - szállítás, szerelés, stb. - már nem a fő tevékenység.

Adózás és jövedelem

Többek között a jövedelem és közvetlenül kapcsolódnak az adókhoz. Tehát az állami költségvetésbe történő pénz kifizetése előtt meglévő nyereséget és a művelet végrehajtása utáni egyenleget kell felosztani. Az első lehetőség becsületesebb bevételt mutat, amely a cég tevékenysége eredményeként keletkezett, de elsősorban a második lehetőség vezérli őket. Ennek oka az a tény, hogy továbbra is adót kell fizetni, és sokkal könnyebb azonnal figyelembe venni ezt a tényezőt, olyan forrásokat osztva el, amelyek biztosan nem fognak sehova menni a különböző irányok között, mint a jövőben megszakítani a finanszírozást a helytelenség miatt. számításokat.

Egyes esetekben a gazdálkodó jogosult a korábban adóként befizetett pénzeszközök visszatérítésére. Vagyis eleinte még oda kell adni a pénzt, de nagy a valószínűsége annak, hogy végül újra a számlára kerül. Tekintettel arra, hogy nem mindig lehet pontosan kiszámítani, hogy mikor következik be ilyen megtérülés, rendkívül nehéz bármit is megjósolni ezen az alapon. Egy bizonyos összeggel azonban még mindig érdemes számolni, amit juttatásra fordíthatunk a jövőben.

Vészhelyzetek

Annak ellenére, hogy a legtöbb esetben a különféle nem szabványos pillanatok, amelyek befolyásolhatják a vállalat munkáját, leggyakrabban veszteségekhez vezetnek (egy vagy olyan összegben), bizonyos szerencsével és megfelelően végrehajtott biztosítás jelenlétében profitszerzés okává is válhat. Például van olyan helyzet, amikor a biztosított berendezés megsérül. Az eset megfelel a biztosítóval kötött szerződésben leírtaknak, és minden esedékes pénzt kifizet. Ugyanakkor a sérült berendezésekre vagy egyáltalán nem volt szükség, vagy cserét terveztek. Ennek eredményeként a biztosítási kifizetések összege jelentősen meghaladhatja azt a pénzt, amelyet a társaság a felesleges tárgyi eszközök értékesítéséért kaphatna.

Egy jó példa: van egy cég, amely terméket gyárt. Aztán eladja, és pénzt kap érte. A következő lépés az adófizetés, és lehetőségként a vis maior helyzetekhez kapcsolódó bizonyos költségek viselése. Vagyis az árut eladják, a pénzt megkapják, majd adót fizetnek. Ekkor például árvíz következik be, és az előző bekezdésben kiszámított pénzeszközökből javításokat végeznek, és csak ami megmarad, az tekinthető a cég nettó bevételének.

Eredmények

A fentiekből következik, hogy a vállalkozás pénzügyi tevékenysége a feladatai ellátásához szükséges források megszerzése szempontjából több szakaszra oszlik, amelyek mindegyikében lehetséges bizonyos típusú bevételek kiszámítása. Mindkettő hasznos statisztikai információkat hordozhat, és a jövőben figyelembe veszik a későbbi számításokhoz, a vállalat jövőbeli képességeinek meghatározásához stb.

A vállalkozás bevétele minden tevékenység alapja. Ez egy jogi személy működésének jelentése (legalábbis a legtöbb). Természetesen vannak olyan cégek, amelyeknek nem a bevételszerzés a fő feladata. Van azonban bevételük jótékonysági alapítványokból, bármilyen nem alaptevékenység elvégzéséből stb.

Hogyan értékelhető a jövedelmezőség szintje az abszolút és relatív mutatók elemzésével?

Hogyan lehet részletesen elemezni a költségszerkezetet költségtételek szerint?

Hogyan lehet növelni a vállalkozás jövedelmezőségét?

A vállalkozás jövedelmezősége olyan mutató, amely közvetlenül befolyásolja a nyereséget, vagyis bármely vállalkozás tevékenységének végeredményét. A vállalkozás jövedelmezőségének növelése minden vállalkozás vezetésének egyik fő célja. A jövedelmezőség növelésének számos módja van, minden vállalat kiválasztja az adott vállalat számára legmegfelelőbbet. Tekintsük a jövedelmezőség növelésének fő módszereit, és nézzük meg, milyen hatással vannak a pénzügyi és gazdasági tevékenység végeredményére.

Ahhoz, hogy a vállalat nyereséges legyen és stabil pozíciót foglaljon el a piacon, szükséges:

• olyan termékeket állítanak elő, amelyekre kereslet van. Sok terméket lehet gyártani, de ha nincs rá kereslet, akkor nincs értelme az ilyen gyártásnak;
• eladni a termékeket olyan áron, amely megfelel az átlagos piaci árnak, és amelyen a potenciális fogyasztók készen állnak a termék megvásárlására. Az ilyen ár meghatározásához a vállalat szakembereinek meg kell vizsgálniuk az értékesítési piacot, a potenciális fogyasztókat, azok igényeit és fizetőképességét, a vállalkozás versenyképességét és a versenytársak árait az azonos típusú termékekre vonatkozóan;
• a piac által megkívánt mennyiségben előállítani a terméket úgy, hogy a termék ne maradjon készleten, különösen, ha korlátozott a szavatossági ideje;
• hogy a termelési költségek racionális számításával termékeket állítsanak elő. Ha a termelési költségek meghaladják a termékek értékesítéséből származó bevételt, a termelés veszteségesnek és veszteségesnek minősül, nem termel nyereséget. Ez csődhöz vezethet.

Megbecsüljük a jövedelmezőség szintjét

A jövedelmezőség értékelése magában foglalja a szintjét jellemző abszolút és relatív mutatók elemzését.

Az abszolút mutató a profit. Ennek köszönhetően a vállalkozás növelheti a béralapot, bővítheti és növelheti a termelési forgalmat, finanszírozhat egyéb tevékenységeket stb. Általában a profit egy termék eladási költsége és költsége (a termék előállítására fordított összes költség összege) közötti különbség.

A nyereség összege a pénzügyi kimutatásokból, mégpedig az eredménykimutatásból (2. sz. nyomtatvány) megtalálható.

Vegyünk egy részletet a székeket gyártó Alfa LLC 2016-os pénzügyi kimutatásaiból (1. táblázat).

Asztal 1

2016. évi pénzügyi eredménykimutatás

Index	Jelentése
Eladási mennyiség, db. (Mértékegység)
Egységár, dörzsölje.
Bevétel, dörzsölje.
Költségek (értékesítési költségek), dörzsölje.
Bruttó profit(veszteség), dörzsölje.
Értékesítésből származó nyereség (veszteség), dörzsölje.
Egyéb költségek, dörzsölje.
Adózás előtti eredmény (veszteség), dörzsölje.
Folyó jövedelemadó (20%), dörzsölje.
Nettó nyereség (veszteség), dörzsölje.

Tehát az Alpha LLC 2016-os bevétele 4640 szék eladásából származik, 24 000 rubel / egység áron. - 111 360 ezer rubel. A gyártási és értékesítési költségek 89 494 ezer rubelt tettek ki.

A bevételből levonjuk a teljes költséget, és nyereséget kapunk az eladásból - 21 866 ezer rubelt. A nettó nyereség (adók és egyéb költségek nélkül, a vállalkozás hatékony működésének fő mutatója) 17 493 ezer rubel.

Az abszolút számok elemzésekor nem csak a nettó bevételre érdemes figyelni. Nem kevésbé fontos az árbevétel és az előállítási költség aránya.

Ha az előállítási költség és az értékesítésből származó bevétel megközelítőleg megegyezik, akkor a vállalat kevés nyereséghez jut, ezért törekedni kell arra, hogy alacsonyabb költségek mellett több bevételt szerezzen. Ebből arra következtethetünk, hogy egy vállalkozás akkor tekinthető nyereségesnek, ha a termékértékesítésből származó bevétele elegendő a termékek előállítási és értékesítési költségeinek fedezésére, valamint különbözet, azaz nyereség képzésére.

A jövedelmezőség abszolút mutatói után elemezzük a relatív mutatókat - a jövedelmezőséget, vagyis a vállalkozás gazdasági hatékonyságának mutatóit.

Termékértékesítés jövedelmezősége (ROM, Returnon Margin) az értékesítésből származó nyereség (veszteség) és a költségek aránya.

A mi esetünkben ROM= 21 866 258,36 / 89 493 741,64 × 100% = 24,43%.

Fontos!

Minél magasabb a termékértékesítés jövedelmezősége, annál hatékonyabb a termékek előállítása és értékesítése, és ezáltal a vállalkozás versenyképessége is. Ennek a mutatónak a növeléséhez csökkenteni kell a termékek előállítási és értékesítési költségeit, növelni kell az értékesítési mennyiséget.

Az értékesítés jövedelmezősége (ROS, árrés az eladásokon) az értékesítésből származó nyereség (veszteség) és a bevétel aránya.

Ebben a példában ROS= 21 866 258,36 / 111 360 000,00 × 100% = 20%.

Mint látható, az elemzett vállalkozás jövedelmezőségi és versenyképességi mutatóinak értékei meglehetősen nagyok (a maximális minimális jövedelmezőség 5%).

A költség összetétele tartalmazza a vállalkozásnál a termék előállításával és értékesítésével kapcsolatban felmerülő összes költséget. Két fő kategóriába sorolhatók: feltételesen állandóés feltételes változók.

Az elsők (2. táblázat) nem, vagy gyengén függenek a termelés volumenétől (például amortizációs levonások, helyiségek bérleti díja, a termékek előállításához nem kapcsolódó személyzet bére, irodaszerek beszerzése, információs és tanácsadási költségek, telefon-, internet- stb. kiadások, az utóbbiak (3. táblázat) közvetlenül a mennyiségtől függenek, azaz vagy nőnek a termelés volumenének növekedésével, vagy csökkennek, ha csökken (például nyersanyagköltség) és anyagok, a fő termelési munkások bére stb.).

2. táblázat

Fix költségek 2016

Index	Érték, dörzsölje.
Bérlés
segédprogramok
Értékcsökkenési leírások
Munka költségek
Biztosítási díjak
Teljes	16 850 180,04

A félig fix kiadások összege 2016-ra 16 850 180,04 rubel. A termelés volumenében bekövetkezett változásoktól függetlenül ugyanazon a szinten marad.

3. táblázat

félig változó költségek

Index	Egységenkénti fogyasztás, dörzsölje.	Teljes
Eladási mennyiség, db. (Mértékegység)
Anyagi kiadások, dörzsölje.
A fő termelési dolgozók bérének költsége, dörzsölje.
Teljes	15 655,94	72 643 561,60

Figyelembe véve az anyagok felhasználási arányát és a fő termelési dolgozók bérköltségét székenként, a feltételesen változó költségek összegét a teljes termelési mennyiségre (4640 egység) számítják ki - 72 643 561,60 rubel.

A feltételesen rögzített (16 850 180,04 rubel) és a feltételesen változó költségek (72 643 561,60 rubel) összege a teljes költség költségbecslését adja (89 493 741,64 rubel; lásd még az 1. táblázatot).

Számítsa ki azt a megengedett termelési mennyiséget, amelynél a vállalkozás nem lesz nyereséges, de nem lesz veszteséges - fedezeti pont.

A nullszaldós eladási mennyiség 2019 szék. Ekkora mennyiség mellett a vállalkozás nem kap nyereséget vagy veszteséget, és csak 2020-tól kezdődően. a cég profitot termel. Ebben az esetben a feltételesen rögzített (16 850 180 rubel) és a feltételesen változó költségek (15 655,94 × 2019 = 31 609 342 rubel) összege megközelítőleg megegyezik az értékesítési bevételek összegével (2019 × 24 000 = 48 456 rubel, ebben a forgatókönyvben 000 rubel). hogy nem lesz sem nyereség, sem veszteség.

A tervezett eladások és a megtérülés közötti különbséget ún szilárdsági küszöb. Példánkban ez 2621 egység. Figyelni kell ezt a mutatót, és meg kell akadályozni, hogy a nullához közeledjen.

Ezen a ponton minden költséget fedezünk - mind a feltételesen rögzített, mind a feltételesen változókat, és minden következő eladott termelési egység körülbelül 8344 rubelt hoz. nyereség (24 000,00 - 15 655,94).

A nagyobb áttekinthetőség érdekében a kezdeti adatok alapján készítünk egy fedezeti diagramot (4. táblázat).

Ezen a grafikonon a költségek (összesen, változók) és a bevétel értékei függőlegesen, az értékesítési volumen értékei pedig vízszintesen helyezkednek el. A grafikonon látható, hogy 2019-es egység értéken. a bevétel és az összköltség vonalai metszik egymást, ami azt jelenti, hogy ezen a ponton értékeik egyenlőek.

A 2019-es egység alatti értékesítési mennyiség minden értékéhez. a költségsor meghaladja a bevételi sort, ezért a vállalkozás veszteséges; 2019 egység feletti értékeken. a bevételi sor meghaladja a költségsort - a vállalat nyereséget termel.

Módszerek a jövedelmezőség szintjének növelésére

A fő tényezők, amelyeket egy vállalat befolyásolni tud, a következők eladások növekedése, az áruegység eladási költségének növekedéseés költségcsökkentés.

1.opció

Az eladásokat 4640 darabról növeljük. évi 5000 székig, az értékesítési piacon ekkora mennyiségű kereslet függvényében és a jelenlegi létszám fenntartása mellett a termelés bővítése nélkül.

Bevétel = 5000 × 24 000 \u003d 120 000 000 rubel.

Félig fix költségek = 16 850 180,04 rubel.

Feltételesen változó költségek \u003d 5 000,00 × 15 655,94 \u003d 78 279 700 rubel.

Az értékesítésből származó nyereség = 120 000 000 - 16 850 180,04 - 78 279 700 = 24 870 119,96 rubel.

Következtetés

Az eladások mennyiségének 360 székkel történő növelése és az egységenkénti eladási ár megtartása után további 3 003 861,60 rubel nyereséget kaptunk.

2. lehetőség

A termelési egységenkénti költséget 25 000 rubelre emeljük. Ha a többi dolog változatlan, a helyzet hasonló lesz az előzőhöz. A bevétel növekedni fog, és eléri a 116 000 000 rubelt. (25 000,00 × 4640), miközben a feltételesen rögzített és feltételesen változó költségek azonos szintjét megtartják.

Következtetés

Ebben az esetben a nyereség 26 506 258,36 rubel lesz. (116 000 000 - 89 493 741,64), ami meghaladja a nyereség értékét 24 000 rubel egységköltség mellett. 4 640 000 rubelért.

Mind az értékesítési volumen növekedése, mind az áremelkedés esetén figyelembe kell venni az árnyalatokat. Nincs garancia arra, hogy például egy vállalkozás megnövekedett termelési mennyiséget tud majd értékesíteni - nagyon valószínű, hogy a piacnak nincs szüksége ilyen mennyiségre. És akkor a vállalkozásnak, amely már több olyan termék előállítására költött, amelyet ráadásul nem tudott eladni, a késztermékek nagyobb raktárának megszervezésének/bérlésének költségeit kell viselnie. Ha pedig a termékek romlandóak, akkor a termelés ilyen mértékű növekedésével a cégnek is veszteségei lesznek. Az ilyen helyzetek elkerülése érdekében alaposan elemeznie kell a piacot és a potenciális vásárlókat.

Ami az egységnyi termelési ár emelkedését illeti: ha egyéb tényezők változatlansága mellett az áru tulajdonságai (minőség, dizájn stb.) megnövekednek, a vevők megtagadhatják az áru megvásárlását. Ezt a helyzetet a versenytársak áraihoz képest is súlyosbíthatja.

Megállapítottuk, hogy bármely vállalkozás jövedelmezőségét befolyásolja az eladatlan termékek egyenlegének változása, akárcsak a termelési volumen növekedése állandó értékesítési volumen mellett. A többi (360 darab, amelyet nem értékesítenek) a bevétel hiányos bevétele, tehát a nyereség elmaradása a 360 szék gyártására már elköltött pénzeszközökkel.

A jövedelmezőség és a jövedelmezőség szintjének növelése érdekében a vállalatnak csökkentenie kell az eladatlan termékek egyenlegét.

És végül rátérünk a jövedelmezőség növelésének legáltalánosabb módjára - a termelési költségek csökkentésére. A termelési költségek csökkentése érdekében a vállalkozások gyakran módszereket és programokat dolgoznak ki bizonyos intézkedések végrehajtására. Előbb azonban elemenként kell tanulmányozni a költségszerkezetet, és meg kell határozni az egyes tételek fajsúlyát (5. táblázat).

5. táblázat

Összetétel és költségstruktúra

sz. p / p	Index	Érték, dörzsölje.	Részvény, %
	Bérlés
	segédprogramok
	Telefon és internet költségek
	Értékcsökkenési leírások
	A vezetői és mérnöki személyzet munkaerőköltsége
	A vezetők és a mérnöki személyzet biztosítási díjai
	Anyagköltségek
	A kulcsfontosságú termelési munkások munkaerőköltsége és a biztosítási díjak
Teljes		89 493 741,64

Az árstruktúrában a legnagyobb részt két költségtétel foglalja el - az „Anyagköltség” és a „Fő termelői munkások bérköltsége és biztosítási díjak”. Ésszerű velük elkezdeni a termelési költségek csökkentését.

A költségek csökkentésének módjai a „Fő termelési dolgozók bérköltségei és biztosítási díjai” tétel alatt:

• csökkenteni kell az alkalmazottak számát (például egyes folyamatok automatizálásával);
• csökkenteni a béreket. Ez azonban magasan képzett szakemberek távozását vonhatja maga után. Ezért általában különféle motivációs rendszereket és progresszív bérrendszereket alkalmaznak, hogy a termelésben dolgozók azonos bérszint mellett nagyobb mennyiségű munkát végezzenek.

3. lehetőség

A kulcsfontosságú termelési dolgozók számát 10 fővel csökkentjük, bizonyos termelési folyamatok automatizálásától függően.

A létszámleépítés előtti összlétszám 80 fő.

Átlagosan évente egy személy a „Fő termelési munkások bérének és biztosítási díjainak költségei” tétel alatt 617 940,12 rubelt tesz ki. (körülbelül 50 000 rubel átlagos fizetéssel). Az alkalmazottak számának csökkenése esetén az ebben a tételben szereplő költségek 43 255 808,40 rubelek lesznek.

Ugyanakkor új berendezéseket vásárolnak az automatizáláshoz, ami 10% -kal növeli az "Amortizáció" költségtételt, és 57 015,68 rubelt tesz ki.

Következtetés

A bekerülési ár 83 319 523,68 rubel, a nyereség 28 040 476,32 rubel lesz.

A bérköltség tétel 7%-kal csökkent.

Az anyagigényes iparágak költségcsökkentésének legfontosabb iránya az „Anyagköltség” költségtétel alatti megtakarítás:

• új technológiák bevezetése;
• hulladékmentes technológiák alkalmazása vagy termelési hulladék felhasználása;
• olcsóbb nyersanyagok beszerzése;
• nyersanyagszállítók változása;
• kedvezményrendszer állandó alapanyag-beszállítóval.

A költségek csökkentésének leggyakoribb módjai az „Anyagköltségek” tétel alatt:

• az alapanyagok beszerzési költségének csökkentése a gyártókkal való közvetlen szerződéskötéssel, a közvetítők megkerülésével vagy azok láncának lerövidítésével;
• ömlesztett anyagvásárlás. Ebben az esetben kedvezményt kaphat a szállítótól, és megtakaríthatja a szállítási költségeket. Ehhez azonban a vállalkozásnak szabad pénzeszközökkel kell rendelkeznie - nagy tételek vásárlására és ezen készletek tárolására. Ezért feltétlenül össze kell hasonlítani a nagy anyagszállítmányok elhelyezésének költségeit a beszerzésük előnyeivel;
• egyes anyagok önálló gyártása. De még itt is vannak buktatók: a független gyártás nem mindig költséghatékony, és gyakran drágább saját maga előállítani, mint a készterméket beszállítótól vásárolni;
• Az olcsóbb nyersanyagok vásárlása a leggyakoribb módja az anyagköltségek csökkentésének. Ugyanakkor érdemes odafigyelni a vásárolt alapanyagok minőségére is: ilyen költségcsökkenés mellett a késztermék minősége is csorbát szenvedhet, ami keresletcsökkenést és ennek következtében a jövedelmezőség csökkenése.

4. lehetőség

A cég olcsóbb alapanyagokat vásárol.

A nyersanyagokat és anyagokat 5001,80 rubelért költik 1 székre. (6. táblázat).

A beszerzési osztály által végzett elemzés szerint egyes beszállítók cseréje kedvezőbb árpolitikával lehetséges, amint az a 6. táblázatból (6. táblázat 7-8. oszlopa) látható. Ezután a termelési egységenkénti költség 356,00 rubelrel csökken, a teljes mennyiség megtakarítása - 1 651 840,00 rubel. (4640,00 × 356).

Következtetés

A cég nyereséget termel:

11 360 000,00 - 16 850 180,04 - 4 640,00 (10 655,94 + 4 645,80) = 23 509 746,36 rubel.

A költségcsökkentési módszereken túlmenően a rezsiköltségek csökkentése sem tekinthető kevésbé hatékonynak: ezek nem kapcsolódnak közvetlenül a termékek előállításához, és csökkentésük nem lesz képes befolyásolni a gyártási folyamatot és/vagy a termékek minőségét.

Átgondoltuk a jövedelmezőség növelésének legáltalánosabb módszereit, most meg fogjuk valósítani összehasonlító elemzés alkalmazásuk hatékonysága (7. táblázat).

7. táblázat

A jövedelmezőség növelését célzó különféle módszerek alkalmazásának hatékonyságának összehasonlító elemzése

Hozamnövelő módszer	Bevétel, dörzsölje.	Költség, dörzsölje.	Profit, dörzsölje.
Kezdeti adatok
Az eladások növekedése
Kiskereskedelmi eladási ár emelkedése
A "Fizetés" költségtétel csökkentése
Az „Anyagköltség” költségtétel csökkentése

Mint látható, a legjövedelmezőbb módszer a munkaerőköltségek csökkentése volt, mivel a termelési költségekben a legnagyobb részesedéssel bírtak. Megvalósítása lehetővé teszi a nyereség 30% -os növelését.

Ugyanennek a profitnak az eléréséhez az eladásokat 4640 darabról kellene növelni. 5400 egységig vagy növelje a kiskereskedelmi árat 24-ről 26 ezer rubelre. Eközben az eladások növekedése többletköltséggel jár a termelés bővítéséhez, további munkaerő toborzásához, és továbbra is kérdés, hogy ekkora számú székre lesz-e kereslet a piacon. Ráadásul az árak emelkedése egyes vásárlók elvesztéséhez is vezethet.

Így a legracionálisabb az abszolút jövedelmezőségi mutatók elemzésének eredményein alapuló költségcsökkentési módszer.

Most nézzük meg, hogy a javasolt módszerek hogyan befolyásolják a termékek értékesítésének jövedelmezőségét és az értékesítés jövedelmezőségét (8. táblázat).

Bármelyik módszer megvalósítása következtében a mutatók javulnak, a „Fizetés” költségtétel alatti költségcsökkentés eredményeként a maximumot érik el. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozás termelése hatékonyabb lesz, maga a vállalkozás pedig versenyképesebb lesz.

Egy vállalkozás számára a leghatékonyabb költségcsökkentési módszer a „Fizetés” tétel, amelyet a termelési folyamatok egy részének automatizálásával valósítottak meg.

A problémát átfogóan kell megoldani, és egyszerre több költségtételnél is csökkenteni kell az önköltségi árat, nem csak a profit növelése, hanem a kiskereskedelmi ár csökkentése érdekében is.

következtetéseket

Fontos, hogy lépést tartsunk a vállalkozás jövedelmezőségével, keressük annak növelésének módjait.

Emlékezzünk vissza, hogy a következő tényezők befolyásolják a jövedelmezőségi szintet:

• termelési egység eladási ára. A versenytársak szintjén kell lennie, és meg kell felelnie a vásárlók fizetési képességeinek. A jövedelmezőség növelésére az eladási ár emelésének módszerét alkalmazzák, ami ennek megfelelően növeli az árbevételt és a profitot;
• értékesítési volumen, amely közvetlenül kapcsolódik az értékesítési piac kereslet szintjéhez. A tervezett termelési mennyiségnek meg kell felelnie a termékkeresletnek: nincs értelme sokkal többet előállítani, mint amennyit a piac megkövetel (kivéve a késztermékek készletezésének helyzetét). A jövedelmezőség növelése érdekében növelik a termelési volument, és új értékesítési csatornákat keresnek a termékekhez, így növelik a bevételt;
• előállítási költség. Ha az önköltségi ár meghaladja a termékek értékesítéséből származó bevételt, akkor a vállalat veszteségessé válik. A jövedelmezőség növelése érdekében igyekeznek csökkenteni a költségeket, miközben az árbevétel azonos marad.

A leghatékonyabb módszer az előállítási költségek csökkentése, mivel nincs garancia arra, hogy a terméket felfújt áron, vagy nagyobb mennyiségben vásárolják meg.

A költségcsökkentési módszer megvalósítása során több fontos szempontot is figyelembe kell venni, amelyek közül a legfontosabb, hogy a termékek minősége nem csökkenthető az előállítási költségek csökkentésével.

Ezen túlmenően érdemes megjegyezni, hogy a jövedelmezőség növelésének e módszerének kiválasztásakor több területen is javasolt a költségek csökkentése (például a „Fizetés” és „Anyagköltség” költségtételeknél, amelyek költségei, a statisztikák szerint a termelési költségekben a legnagyobb részesedéssel bírnak). Ez lehetővé teszi a maximális hatás elérését a vizsgált módszer végrehajtásából: a jövedelmezőség szintjének növelése, a termelési egység eladási árának csökkentése, ami a nagyobb versenyképesség biztosítását és több potenciális vásárló vonzását jelenti.