Какой показатель характеризует абсолютную доходность предприятия. Доход предприятия - это что такое? Виды доходов предприятия

Как оценить уровень доходности с помощью анализа абсолютных и относительных показателей?

Как провести детальный анализ структуры себестоимости по статьям затрат?

Как увеличить уровень доходности предприятия?

Доходность предприятия — показатель, напрямую влияющий на прибыль, т. е. конечный результат деятельности любого предприятия. Увеличение доходности предприятия — одна из основных целей руководства любого предприятия. Способов увеличения доходности много, каждое предприятие выбирает наиболее пригодное для конкретного предприятия. Рассмотрим основные методы увеличения доходности и посмотрим, какое влияние они оказывают на конечный результат финансово-хозяйственной деятельности.

Для того чтобы предприятие было доходным и занимало устойчивую позицию на рынке, необходимо:

• производить продукцию, которая пользуется спросом. Можно производить много продукции, но если на нее не будет спроса, то смысла в таком производстве нет никакого;
• реализовывать продукцию по той цене, которая соответствует среднерыночной и по которой потенциальные потребители готовы приобретать данную продукцию. Чтобы установить такую цену, специалисты предприятия должны изучить рынок сбыта, потенциальных потребителей, их потребности и платежные способности, конкурентоспособность предприятия и цены конкурентов на однотипную продукцию;
• производить продукцию в том количестве, которого требует рынок, чтобы товар не залеживался на складе, особенно если у него ограничен срок годности;
• производить продукцию при рациональном расчете издержек производства. Когда издержки производства превышают выручку от реализации продукции, производство считается нерентабельным и убыточным, оно не приносит прибыли. Это может привести к банкротству.

Оцениваем уровень доходности

Оценка доходности предполагает анализ абсолютных и относительных показателей, характеризующих ее уровень.

Абсолютным показателем является прибыль. За счет нее предприятие может увеличить фонд оплаты труда, расширять и наращивать обороты производства, финансировать другие направления деятельности и проч. В общем виде прибыль представляет собой разницу между стоимостью реализации продукции и ее себестоимостью (суммой всех издержек, затраченных на изготовление этой продукции).

Размер прибыли можно узнать из данных бухгалтерской отчетности, а именно из отчета о финансовых результатах (форма № 2).

Рассмотрим фрагмент из бухгалтерской отчетности за 2016 г. ООО «Альфа», занимающегося производством стульев (табл. 1).

Таблица 1

Отчет о финансовых результатах за 2016 г.

Показатель	Значение
Объем продаж, шт. (ед.)
Цена за ед., руб.
Выручка, руб.
Издержки (себестоимость продаж), руб.
Валовая прибыль (убыток), руб.
Прибыль (убыток) от реализации, руб.
Прочие расходы, руб.
Прибыль (убыток) до налогообложения, руб.
Текущий налог на прибыль (20 %), руб.
Чистая прибыль (убыток), руб.

Итак, выручка ООО «Альфа» за 2016 г. от реализации 4640 стульев по цене 24 000 руб./ед. — 111 360 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию составили 89 494 тыс. руб.

Вычитаем из выручки полную себестоимость и получаем прибыль от реализации — 21 866 тыс. руб. Чистая прибыль (за вычетом налогов и прочих расходов, основной показатель эффективного функционирования предприятия) равна 17 493 тыс. руб.

При анализе абсолютных показателей чистая прибыль — не единственное, на что стоит обратить внимание. Не менее важно отношение выручки от реализации к себестоимости продукции.

Если значения уровня себестоимости продукции и выручки от ее реализации приблизительно равны, предприятие получит немного прибыли, поэтому надо стремиться к получению большей выручки при меньших затратах. Таким образом, можем сделать вывод, что предприятие можно считать доходным, если его выручки от реализации продукции достаточно для покрытия всех расходов на производство и реализацию продукции и для образования разницы, т. е. прибыли .

После абсолютных показателей доходности анализируем показатели относительные — рентабельности, т. е. показатели экономической эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность реализации продукции (ROM, Returnon Margin ) — отношение прибыли (убытка) от реализации к себестоимости.

В нашем случае ROM = 21 866 258,36 / 89 493 741,64 × 100 % = 24,43 %.

Важно!

Чем выше показатель рентабельности реализации продукции, тем более эффективны производство и реализация продукции, а значит, выше конкурентоспособность предприятия. Чтобы повысить этот показатель, необходимо снижать себестоимость производства и реализации продукции, наращивать объемы продаж.

Рентабельность продаж (ROS, Margin on sales ) — отношение прибыли (убытка) от реализации к выручке.

В рассматриваемом примере ROS = 21 866 258,36 / 111 360 000,00 × 100 % = 20 %.

Как видим, значения показателей прибыльности и конкурентоспособности анализируемого предприятия достаточно велики (предельно минимальный размер рентабельности — 5 %).

В состав себестоимости входят все затраты, которые понесло предприятие для производства данной продукции и ее реализации. Их группируют в две крупные категории: условно-постоянные и условно-переменные .

Первые (табл. 2) не зависят или слабо зависят от объема производства (например, амортизационные отчисления, арендная плата за помещения, заработная плата персонала не связанного с производством продукции, приобретение канцелярии, информационные и консультационные расходы, расходы на телефонию, интернет и проч.), вторые (табл. 3) напрямую зависят от объема, т. е. либо увеличиваются с ростом объема производства, либо уменьшаются с его снижением (например, затраты на сырье и материалы, оплата труда основных производственных рабочих и др.).

Таблица 2

Условно-постоянные расходы за 2016 г.

Показатель	Значение, руб.
Арендная плата
Коммунальные услуги
Амортизационные отчисления
Расходы на оплату труда
Страховые взносы
Итого	16 850 180,04

Размер условно-постоянных расходов за 2016 г. — 16 850 180,04 руб. Вне зависимости от изменений объема производства он будет оставаться на таком же уровне.

Таблица 3

Условно-переменные расходы

Показатель	Расход на ед., руб.	Итого
Объем реализации, шт. (ед.)
Материальные расходы, руб.
Расходы по оплате труда основных производственных рабочих, руб.
Итого	15 655,94	72 643 561,60

С учетом норм расходования материалов и затрат на оплату труда основных производственных рабочих на один стул рассчитан размер условно-переменных расходов на весь объем производства (4640 ед.) — 72 643 561,60 руб.

Сумма условно-постоянных (16 850 180,04 руб.) и условно-переменных расходов (72 643 561,60 руб.) дает стоимостную оценку полной себестоимости (89 493 741,64 руб.; см. также табл. 1).

Рассчитаем допустимый объем производства, при котором предприятие перестанет быть прибыльным, но не станет убыточным — точку безубыточности .

Безубыточный объем продаж составляет 2019 стульев. При таком количестве предприятие не получит ни прибыли, ни убытка, и только начиная с 2020 ед. предприятие начнет получать прибыль. В данном случае сумма условно-постоянных (16 850 180 руб.) и условно-переменных расходов (15 655,94 × 2019 = 31 609 342 руб.) приблизительно равна размеру выручки от реализации (2019 × 24 000 = 48 456 000 руб.), именно при таком раскладе не будет ни прибыли, ни убытка.

Разница между планируемым объемом продаж и безубыточным называется порогом прочности . В нашем примере это 2621 ед. Необходимо следить за этим показателем и не допускать его приближения к нулевому значению.

В этой точке мы покрываем все расходы — как условно-постоянные, так и условно-переменные, и каждая следующая проданная единица продукции будет приносить приблизительно 8344 руб. прибыли (24 000,00 - 15 655,94).

Для большей наглядности составим график безубыточности на основании исходных данных (табл. 4).

В данном графике по вертикали располагаются значения затрат (суммарных, переменных) и выручки, а по горизонтали — значения объема продаж. Из графика видно, что при значении 2019 ед. пересекаются линии выручки и суммарных затрат, что говорит о том, что в этой точке их значения равны.

При всех значениях объема продаж ниже 2019 ед. линия затрат превышает линию выручки, следовательно, предприятие убыточно; при значениях свыше 2019 ед. линия выручки превышает линию затрат — предприятие приносит прибыль.

Методы увеличения уровня доходности

Основные факторы, на которые предприятие может повлиять, — это увеличение объема продаж , увеличение стоимости продажи единицы товара и снижение себестоимости .

Вариант 1

Увеличим объем продаж с 4640 ед. в год до 5000 стульев при условии востребованности такого количества на рынке сбыта и сохранения нынешней численности сотрудников без расширения производства.

Выручка = 5000 × 24 000 = 120 000 000 руб.

Условно-постоянные расходы = 16 850 180,04 руб.

Условно-переменные расходы = 5 000,00 × 15 655,94 = 78 279 700 руб.

Прибыль от реализации = 120 000 000 - 16 850 180,04 - 78 279 700 = 24 870 119,96 руб.

Вывод

Увеличив объем реализации на 360 стульев и сохранив стоимость продажи за единицу, мы получили дополнительную прибыль в размере 3 003 861,60 руб.

Вариант 2

Увеличим стоимость за единицу продукции до 25 000 руб. При прочих равных условиях ситуация будет аналогичной предыдущей. Выручка увеличится и составит 116 000 000 руб. (25 000,00 × 4640) при сохранении на прежнем уровне условно постоянных и условно переменных затрат.

Вывод

В этом случае прибыль составит 26 506 258,36 руб. (116 000 000 - 89 493 741,64), что превышает значение прибыли при стоимости единицы в 24 000 руб. на 4 640 000 руб.

Как в случае с увеличением объема продаж, так и в случае с ростом цены необходимо учитывать нюансы. Нет гарантий, что, например, предприятие сможет реализовать увеличенный объем производства — вполне возможно, что рынок не нуждается в таком количестве. И тогда предприятие, которое уже затратило средства на производство большего количества продукции, которое к тому же не смогло продать, вынуждено будет нести затраты на организацию/аренду большего по площади склада готовой продукции. А в случае, если продукция скоропортящаяся, предприятие еще и убытки понесет с таким ростом производства. Чтобы не возникало таких ситуаций, нужно тщательно анализировать рынок и потенциальных покупателей.

Что касается роста цены на единицу продукции: когда при прочих равных свойствах товара (качество, оформление и т. д.) растет его стоимость, покупатели могут отказаться от приобретения товара. Усугубиться такая ситуация может еще и сравнением с ценами конкурентов.

Мы выяснили, что на доходность любого предприятия влияет изменение остатков нереализованной продукции, как в случае с увеличением объема производства при неизменном объеме реализации. Остатки (360 ед., которые не будут реализованы) — это неполное поступление выручки, следовательно, непоступлению прибыли при уже затраченных средствах на производство этих 360 стульев.

Для увеличения уровня доходности и рентабельности предприятию необходимо сокращать остатки нереализованной продукции.

И наконец, переходим к самому распространенному способу увеличения доходности — сокращение издержек производства. Чтобы снизить себестоимость продукции, на предприятиях часто разрабатываются методики и программы для реализации определенных мер. Но сначала необходимо изучить структуру себестоимости постатейно и определить удельный вес каждой статьи (табл. 5).

Таблица 5

Состав и структура себестоимости

№ п/п	Показатель	Значение, руб.	Доля, %
	Арендная плата
	Коммунальные услуги
	Расходы на телефонию и интернет
	Амортизационные отчисления
	Расходы на оплату труда управленческого персонала и инженерного состава
	Страховые взносы управленческого персонала и инженерного состава
	Материальные расходы
	Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы
Итого		89 493 741,64

В структуре цены наибольший удельный вес занимают две статьи затрат — «Материальные расходы» и «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы». Рационально именно с них и начинать снижение издержек производства.

Способы снизить затраты по статье «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы»:

• сократить численность работников (например, автоматизировав некоторые процессы);
• сократить уровень заработной платы. Но это может повлечь за собой уход высококвалифицированных специалистов. Поэтому обычно применяют различные системы мотивации и прогрессивные системы оплаты труда, чтобы производственные работники за тот же уровень заработной платы выполняли больший объем работ.

Вариант 3

Сократим численность основных производственных работников на 10 человек при условии автоматизации некоторых производственных процессов.

Общее количество работников до сокращения — 80 чел.

В среднем в год на каждого человека по статье «Расходы по оплате труда основных производственных рабочих и страховые взносы» приходится 617 940,12 руб. (при среднем окладе около 50 000 руб.). В случае сокращения численности расходы по этой статье будет равны 43 255 808,40 руб.

Но в то же время для автоматизации будет приобретено новое оборудование, что увеличит статью затрат «Амортизационные отчисления» на 10 % и составит 57 015,68 руб.

Вывод

Себестоимость составит 83 319 523,68 руб., прибыль — 28 040 476,32 руб.

Статья затрат по оплате труда сокращена на 7 %.

Важнейшее направление снижения себестоимости для материалоемких производств — экономия по статье затрат «Материальные расходы»:

• внедрение новых технологий;
• применение безотходных технологий или использование отходов производства;
• закупка более дешевого сырья;
• смена поставщиков сырья;
• дисконтная система у постоянного поставщика сырья.

Самые распространенные способы снижения затрат по статье «Материальные расходы»:

• снижение закупочной стоимости сырья материалов за счет заключения контрактов с заводами-изготовителями напрямую, минуя посредников или сокращая их цепочку;
• закупки материалов большими партиями. В этом случае можно получить у поставщика скидку и сэкономить на транспортных расходах. Но для этого у предприятия должны быть свободные денежные средства — на закупку больших партий и на хранение этих запасов. Поэтому обязательно надо сопоставить расходы по размещению больших партий материалов с выгодой от их приобретения;
• самостоятельное производство части материалов. Но и тут есть подводные камни: самостоятельное производство не всегда рентабельно и зачастую дороже производить самостоятельно, чем купить готовой товар у поставщика;
• закупка более дешевого сырья — самый распространенный способ сократить материальные расходы. При этом стоит обратить внимание на качество приобретаемого сырья: при таком сокращении расходов может пострадать качество готовой продукции, а это может привести к потере спроса и, как следствие, спаду доходности.

Вариант 4

Предприятие закупает более дешевое сырье.

На 1 стул расходуется сырья и материалов на 5001,80 руб. (табл. 6).

По данным анализа, проведенного отделом материально-технического снабжения, можно сменить некоторых поставщиков с более выгодной ценовой политикой, что видно из таблицы 6 (столбцы 7-8 табл. 6). Тогда затраты на единицу продукции сократятся на 356,00 руб., экономия на весь объем — 1 651 840,00 руб. (4640,00 × 356).

Вывод

Предприятие получит прибыль:

11 360 000,00 - 16 850 180,04 - 4 640,00 (10 655,94 + 4 645,80) = 23 509 746,36 руб.

Кроме рассмотренных методов по снижению затрат не менее эффективным считается снижение накладных расходов: они не связаны напрямую с производством продукции и их снижение не сможет повлиять на производственный процесс и/или качество выпускаемой продукции.

Мы рассмотрели самые распространенные методы увеличения доходности, теперь проведем сравнительный анализ эффективности их применения (табл. 7).

Таблица 7

Сравнительный анализ эффективности применения различных методов повышения доходности

Метод повышения доходности	Выручка, руб.	Себестоимость, руб.	Прибыль, руб.
Исходные данные
Увеличение объема продаж
Увеличение розничной цены продажи
Сокращение статьи затрат «Оплата труда»
Сокращение статьи затрат «Материальные расходы»

Как видим, самым доходным оказался способ сокращения затрат на оплату труда как обладающих самым большим удельным весом в составе себестоимости продукции. Его реализация позволяет увеличить прибыль на 30 %.

Чтобы добиться такого же результата по прибыли, необходимо было бы увеличить объем продаж с 4640 ед. до 5400 ед. или увеличить розничную цену с 24 до 26 тыс. руб. Между тем увеличение объема продаж предполагает дополнительные расходы на расширение производства, набор дополнительных рабочих и остается вопрос, будет ли востребовано такое количество стульев на рынке. Кроме того, рост цены может привести к потере части покупателей.

Таким образом, наиболее рациональным является метод снижения себестоимости по результатам анализа абсолютных показателей доходности.

Теперь посмотрим, как предложенные методы отразятся на показателях рентабельности реализации продукции и рентабельности продаж (табл. 8).

В результате реализации любого из методов показатели улучшаются, достигая максимума в результате сокращения расходов по статье затрат «Оплата труда». Это означает, что производство предприятия станет более эффективным, а само предприятие — более конкурентоспособным.

Самый результативный для предприятия метод сокращения себестоимости — по статье «Оплата труда», который был реализован за счет автоматизации части производственных процессов.

Проблему стоит решать комплексно и снижать себестоимость сразу по нескольким статьям затрат, причем не только для увеличения прибыли, но и для снижения розничной цены.

Выводы

Важно держать руку на пульсе относительно доходности предприятия, заниматься поиском путей ее повышения.

Напомним, что на уровень доходности влияют следующие факторы:

• цена реализации единицы продукции. Она должна быть на уровне конкурентов и соответствовать платежным возможностям покупателей. Чтобы повысить доходность, используют метод увеличения цены реализации, что, соответственно, увеличивает выручку от реализации и прибыль;
• объем реализации продукции, непосредственно связанный с уровнем спроса на рынке сбыта. Планируемый объем производства должен соответствовать спросу на продукцию: нет смысла производить намного больше, чем того требует рынок (за исключением ситуации формирования запасов готовой продукции). Чтобы повысить доходность, наращивают объемы производства и ищут новые каналы сбыта продукции, увеличивая таким образом выручку;
• себестоимость производства продукции. Если себестоимость будет превышать выручку от реализации продукции, то предприятие станет убыточным. Чтобы увеличить доходность, стараются снизить себестоимость при неизменной выручке от реализации.

Самый эффективный метод — снижения себестоимости продукции, так как гарантии, что товар будут приобретать по завышенной цене или будут покупать его в большем объеме, нет никакой.

При реализации метода снижения себестоимости стоит учитывать несколько важных аспектов, главный из которых — нельзя допустить снижения качества продукции за счет снижения издержек на ее производство.

Кроме того, стоит помнить, что при выборе данного метода увеличения уровня доходности рекомендуется сокращать расходы по нескольким направлениям (например, по статьям затрат «Оплата труда» и «Материальные расходы», расходы по которым по статистике имеют наибольший удельный вес в себестоимости продукции). Это позволит добиться максимального эффекта от реализации рассматриваемого метода: увеличить уровень доходности, снизить цену продажи единицы продукции, а значит, обеспечить большую конкурентоспособность и привлечь больше потенциальных покупателей.

В теории и практике финансового анализа в целях оценки эф­фективности деятельности предприятия применяют разнородные показатели доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчета и интерпретации. Это создает проблему их взаимной увязки, и самое главное, обоснования того показателя, который может быть использован как обобщающий критерий эф­фективности деятельности. Наличие такого обобщающего показате­ля, рассматриваемого как критерий оценки эффективности

деятельности, позволяет создать целостную картину финансового состоя­ния организации и охарактеризовать его перспективы. При этом изменение всех остальных показателей частного характера рассмат­ривается с позиции их влияния на обобщающий показатель. Тем са­мым обеспечивается взаимная увязка показателей, с разных сторон характеризующих эффективность деятельности организации.

Таким показателем в системе оценки эффектив­ности деятельности является рентабельность собственного капитала, поскольку он характеризует способность предприятия к наращению капитала, а следовательно, его финансовую устойчивость, рациона­льность управления структурой капитала и эффективность инвести­ционной деятельности. В зависимости от изменения величины дан­ного показателя могут быть оценены операционные и финансовые риски предприятия.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяй­ственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собст­венниками) капитал, называемый рентабельностью собственного капитала (Рск), определяется по формуле:

Рск = ЧП / СК, где

ЧП - Чистая прибыль;

СК - Собственный капитал.

Показатель важен для оценки финансового состояния предприятия. Числитель формулы представляет собой тот конечный фи­нансовый результат, который остается в распоряжении собственни­ков. В ее знаменателе отражается величина капитала, предоставленного собственниками в распоряжение предприятия и включающего следую­щие составляющие: уставный капитал; добавочный капитал; резервы, сформированные за счет чистой прибыли; нераспределенную прибыль.

Поскольку величина собственного капитала меняется во време­ни, необходимо выбрать способ его расчета, которым может быть:

1) расчет по данным о его состоянии на конкретную дату (конец периода);

2) определение средней величины за 2 периода.

Пример. Пусть прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, в анали­ зируемом периоде составляет 15000 руб.; величина собственного капитала за отчетный период - 115 000 руб., за предыдущий - 100 000 руб. (100 000 + 15000). Расчет рентабельности собственного капитала двумя способами покажет расхождение:

Рск = 15000 / 115000 * 100 = 13%

Рск = 15000 / [(100000 + 115000)/ 2] *100 = 14%.

Являясь обобщающим показателем, комплексно характеризую­щим эффективность деятельности предприятия, рентабельность собственного капитала является функцией трех основных показате­лей, характеризующих доходность операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Доходность операционной деятельности.

Среди показателей до­ходности ключевой характеристикой в оценке рентабельности соб­ственного капитала является доходность операционной деятельно­сти, которая в свою очередь может быть охарактеризована двумя группами показателей. Показатели первой группы представляют со­бой соотношения прибыли и вложенного капитала и характеризуют доходность вложения капитала в активы организации. Вторая груп­па - это соотношения прибыли и объема продаж, которые характе­ризуют эффективность продаж. К показателям второй группы мо­жет быть также отнесен показатель, характеризующий отношение прибыли к произведенным расходам.

В качестве обобщающей количественной характеристики доход­ности операционной деятельности может быть использован финан­совый коэффициент, получивший название рентабельности активов (Ра). Экономический смысл показателя состоит в том, что он харак­теризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.

Ра = Пр /Аср, где

ПР – Прибыль от продаж;

Аср – средняя величина активов.

В аналитических целях определяется рентабельность как всей совокупности активов, так и рентабельность оборотных активов (Роа):

Роа = Пр / ОАср, где

Оа – средняя величина оборотных активов.

По соотношению прибыли и объема продаж определяется вели­чина показателя, получившего название рентабельности продаж (Рп). Для его расчета используется формула

Рп = Пр / Впр, где

Впр – выручка от продаж.

На основе данного алгоритма может быть рассчитана группа показателей рентабельности продаж, различия в расчетах которых будут связаны с определением числителя. В качестве последнего может быть выбрана прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, или чистая прибыль. В практике анализа рассматриваемые показатели получили название промежуточных уровней доходности.

Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж.

Величина показателя рентабельности продаж широко варьиру­ется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняет­ся это различием в скорости оборота средств, связанным с различи­ями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйст­венных операций, в сроках кредитования, величине складских запасов и т. д. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала при­носит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем про­данной продукции.

Различия в значении показателя рентабельности продаж в рам­ках одной отрасли непосредственно определяются эффективностью управления на конкретном предприятии.

В экономически развитых странах информация о значениях показателей рентабельности продаж для разных отраслей и сфер деятельности обычно ежегодно публикуется торговой палатой, промышленными ассоциациями или правитель­ством. Сопоставление полученных показателей с их допустимой величиной по­зволяет сделать вывод о финансовом состоянии предприятия.

Величина показателя рентабельности продаж находится в непо­средственной зависимости от структуры капитала предприятия. При прочих равных условиях рентабельность продаж и будет тем меньше, чем значительнее величина задолженности (и соответственно плата за заемные средства).

Методика анализа рентабельности продаж показана в табл. 6.

Таблица 6 – Анализ рентабельности продаж

Показатели	Доля в выручке		Изменения
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Результат от прочих доходов и расходов
Прибыль (убыток) до налогообложения
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи
Чистая прибыль (убыток)

Как следует из данных табл. 6 на изменение показателя рен­табельности продаж в отчетном году повлияло увеличение на 1,1 % доли себестоимости проданной продукции, а также доли коммерческих и управленческих расходов, совокупный прирост которых со­ставил 1,4 % (0,6 + 0,8), что делает необходимым изучение причин изменения их составляющих.

Сопоставление соотношений "прибыль (убыток) от продаж/выручка" и "прибыль (убыток) до налогообложения/выручка" показы­вает, что в отчетном периоде сократилась доля прибыли до налого­обложения в выручке на 8,7 %, тогда как доля результата от продаж в выручке сократилась на 2,5 %. Для выяснения причин таких изме­нений необходимо проанализировать динамику статей процентов к получению (уплате), доходов от участия в других организациях, прочих доходов (расходов). Вследствие уменьшения удельного веса платежей в бюджет на 2,6 % совокупное снижение рентабельности продаж составило 6,0 %.

В табл. 6 приведены основные показатели. С учетом специфи­ки конкретного предприятия они должны быть детализированы та­ким образом, чтобы полученные данные раскрывали причины их изменения. Так, нуждаются в подробном рассмотрении статьи рас­ходов. Учитывая значительное влияние прочих расходов, следует оценить причины их возник­новения в отчетном периоде и вероятность появления в будущем. При проведении такого анализа особое внимание необходимо обратить на изменение удельного веса расходов на производство проданной продукции или, что то же самое, на изменение доли ре­зультата от продаж в выручке, поскольку именно эти показатели ха­рактеризуют возможность получения предприятием стабильного до­хода. Динамика данных показателей должна быть объяснена с уче­том таких факторов, как изменение себестоимости единицы продукции, номенклатуры выпускаемых изделий. Следует также иметь в виду, что динамика соотношения расходов и доходов в со­ставе выручки от продаж продукции зависит не только от эффек­тивности использования ресурсов, но и от применяемых на пред­приятии принципов ведения учета. Так, исходя из принятой учет­ной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора того или иного способа оценки активов и порядка их списания, установления срока исполь­зования и т. д.

К вопросам учетной политики, от которых зависит величина финансового результата деятельности предприятия, в первую оче­редь относятся:

Выбор метода начисления амортизации основных средств;

Выбор метода оценки материалов;

Установление срока полезного использования внеоборотных активов;

Выбор порядка отнесения на себестоимость проданной продук­ции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списа­ния на себестоимость по мере совершения затрат или с предварите­льным зачислением в резерв предстоящих расходов);

Определение состава затрат, относимых непосредственно на се­бестоимость конкретного вида продукции;

Определение состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения и др.

Поскольку изменение учетной политики по любому из перечис­ленных пунктов окажет влияние на соотношение доходов и расхо­дов, данный принципиальный момент непременно должен учиты­ваться в анализе рентабельности продаж. Анализ структуры показателей по данным формы № 2 носит об­щий характер и может рассматриваться как начальный этап оценки из­менений показателя рентабельности продаж.

На следующем этапе ана­лиза следует выявить влияние изменений в структуре продаж, а также рентабельности отдельных видов продукции на общую рентабельность продаж (исчисленную на основе показателя прибыли от продаж). Анализ проводится в такой последовательности.

Исчисляют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме продаж.

Рассчитывают значения рентабельности для отдельных видов продукции.

Определяют влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всей проданной продукции. Для этого значение рентабельности изделия умножают на долю изделия в общем объеме продаж. При этом рентабельность продаж определяется по формуле

Рентабельность продаж = ∑ рi qi

где рi - рентабельность i - го вида продукции;

qi - доля i- го вида продукции в общем объеме продаж;

n - количество выпускаемых изделий.

Такой расчет может проводить аналитик, которому доступна информация о себе­стоимости единицы выпускаемой продукции.

Умножением разности между фактической и базовой величи­нами рентабельности отдельных видов продукции на их фактиче­ский удельный вес в объеме проданной продукции определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых видов продукции; произведение базовой рентабель­ностиi – го вида продукции и разности между фактическим и пла­новым удельным весом характеризует влияние структурного фак­тора.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (Ра), оборачиваемостью активов (Оа) и рентабельностью продаж (Рп), которая может быть представлена формулой

Ра = Оа * Рп

Расшифруем формулу:

Пр / Аср = В/ Аср * Пр / В

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы, зависит от скорости оборачиваемо­сти средств и от доли прибыли в выручке от продаж. Данное соотношение может быть интерпретировано следующим образом.

С од­ной стороны, высокое значение рентабельности продаж еще не означает высокой отдачи от используемого совокупного капитала предприятия. С другой стороны, незначительность чистой прибыли по отношению к выручке от продаж не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в активы предприятия. Опреде­ляющий момент - скорость оборота активов предприятия. Так, если выручка от продаж за период составляет 100 000 руб. и сформированные совокупные активы - также 100 000 руб., то для получения 20 %-ной отдачи от совокупных активов предприятию необходимо обеспечить рентабельность продаж 20 %. Если бы для полу­чения той же выручки ему потребовалась лишь половина активов (50 000 руб.), то, получая лишь 10 % прибыли с рубля продаж, пред­приятие имело бы те же 20 % прибыли на совокупные активы, т. е. чем выше скорость оборота активов, тем меньше сумма прибыли, которая необходима для обеспечений требуемой отдачи активов. В общем случае оборачиваемость активов зависит от объема про­даж и средней величины активов.

Но аналитик, оценивающий финан­совое состояние предприятия, должен подойти к рассмотрению этого показателя в первую очередь с точки зрения рациональности структу­ры имущества. Замедление оборачиваемости может быть связано и с объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), и с субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей, неудовлетворительное состояние расчетов с покупателями, отсутствие их надлежащего учета).

Отметим, что из двух рассмотренных показателей, определяю­щих уровень эффективности использования активов, в отношении показателя рентабельности продаж предприятие располагает, как правило, большей свободой маневра для того, чтобы усилить его воздействие на общую рентабельность активов.

Анализируемое предприятие для получения чистой прибы­ли в размере 1 465 000 руб. при величине выручки от продаж 12 453 260 руб. задействовало в отчетном году активы в размере 12 728 350 руб. Следовательно, для отчетного года рентабельность активов составила

Рактивов = 12453260 / 12728350 * 1465000 / 12453260 * 100%= 0,978 * 11,8 = 11,5%

Аналогично для предыдущего года Рактивов = 1,039 * 17,8 = 18,49%

Если бы у анализируемого предприятия рентабельность продаж осталась на уровне предыдущего года, рентабельность активов в условиях их сложившейся оборачиваемости составила бы 17,4 % (0,978 * 17,8). Таким образом, в сравнении с прошлым годом за счет замедления оборачиваемости отдача с каждого рубля, вложенного в активы, снизилась на 1,09 коп. (17,4 - 18,49). Зная, что реаль­но рентабельность оказалась ниже указанной величины на 5,9 % (11,5 - 17,4) и равна 11,5 %, можно сделать вывод о том, что это было связано с уменьшением в отчетном году рентабельности про­даж. Результаты анализа представим в виде табл. 8.

Таблица 8 - Оценка влияния оборачиваемости активов и рентабельности продаж

на эффективность использования активов

	Показатели	Прошед­ший год	Отчет­ный год
	Рентабельность продаж, %
	Оборачиваемость активов, кол-во оборотов
	Рентабельность активов (стр. 1 * стр. 2), %
	Влияние на изменение рентабельности активов: а) оборачиваемости активов
	б) рентабельности продаж

Как следует из табл. 8, в результате замедления в отчетном году оборачиваемости активов и сокращения рентабельности продаж эф­фективность использования активов снизилась на 6,99 % в сравнении с прошлым годом. Напомним, что данные носят обобщающий харак­тер и формируются по результатам проведенного анализа оборачива­емости активов и рентабельности продаж. Рассмотренные показатели рентабельности характеризуют один подход к оценке эффективности деятельности предприятия: они сви­детельствуют о доходности вложений капитала в конкретное пред­приятие. Но возможен и другой подход, предполагающий оценку эф­фективности произведенных расходов. В рамках данного подхода рассчитываются показатели, характеризующие отношение выручки от продаж к расходам или прибыли (до налогообложения) к расхо­дам.

Для того чтобы предприятие получило прибыль, стоимость по­требленного сырья и материалов, заработная плата, накладные рас­ходы (общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие) должны иметь определенные соотношения с продажными ценами. Отношение выручки к расходам в этом смысле не менее важно для оценки эффективности деятельности, чем показатели рентабельно­сти (доходности вложений), поскольку оно характеризует распреде­ление каждого полученного рубля в целях покрытия издержек на материал, заработную плату, накладные расходы, а также определя­ет остающуюся разницу - источник прибыли. Управленческая служба предприятия должна владеть соответст­вующими методами вычисления соотношений расходов и выручки, при которых доход с капитала будет удовлетворительным. Наиболее просто величина расходов на производство и продажу продукции за соответствующий период может быть получена из отчета о финрезультатах.

Еще один показатель, характеризующий величину расходов, це­лесообразно рассчитывать организациям, использующим для фи­нансирования своей деятельности средства, привлекаемые на заем­ной платной основе. Из полной суммы расходов исключаются рас­ходы, связанные с уплатой процентов за заемный капитал. Тогда разность выручки от продаж и полученной величины расходов будет представлять собой прибыль до уплаты процентов за пользование заемными средствами и налогов. Данный показатель широко испо­льзуется при оценке кредитоспособности предприятия для расчета коэффициента процентного покрытия: Управленческая служба предприятия должна владеть соответст­вующими методами вычисления соотношений расходов и выручки, при которых доход с капитала будет удовлетворительным. Наиболее просто величина расходов на производство и продажу продукции за соответствующий период может быть получена из отчета о финрезультатах. По странам рекомендуемое значение данного показателя варьи­руется, но, как правило, минимально безопасной считается его ве­личина, равная 2-3.

Наконец, крайне важно определить соотношение выручки и се­бестоимости в объеме переменных расходов. Данное соотношение позволяет прогнозировать изменение финансовых результатов в за­висимости от изменения факторов производства и внешней среды (например, цен на сырье и материалы, услуги). Сведения обо всех перечисленных видах расходов должны по­стоянно находиться в распоряжении руководства предприятия.

Два рассмотренных метода оценки эффективности операцион­ной деятельности (с точки зрения доходности вложений капитала и эффективности потребления ресурсов) дополняют друг друга. Эф­фективность управления активами может быть оценена лишь при совокупном анализе названных показателей. При этом важно под­черкнуть, что показатели, характеризующие доходность понесенных расходов, определяют рентабельность продаж, в свою очередь рен­табельность продаж оказывает влияние на рентабельность вложения капитала в активы предприятия.

Сравним два предприятия А и Б, деятельность которых характе­ризуется следующими данными (табл. 9).

Как видим, соотношение доходов и произведенных расходов выше у предприятия А (116,2 и 16,2). Однако из этого еще не следует, что предприятие А лучше управляет своими активами, поскольку до сих пор во внимание не принималась политика формирования запасов (и, сле­довательно, совокупная величина активов). Так, рентабельность активов предприятия А составила 6,6 % (43: 650 * 100), а предприятия Б - 7,2 % (43: 600 * 100). Причиной этого явилась различная оборачиваемость ак­тивов: у предприятия А количество оборотов за период составило 1,88 (1220: 650), тогда как у предприятия Б - 2,08 (1250: 600)

Таблица 9 – Показатели деятельности организаций А и Б

	Показатели			Предприя­тие А	Предпри­ятие Б
	Расходы на производство и продажу продук­ции (включая коммерческие и управленче­ские расходы)
	Результат от продаж
	Чистая прибыль
	Выручка/расходы (стр. 1: стр. 2), %
	Прибыль/расходы (стр. 3: стр. 2
	Баланс предприятия А		Баланс предприятия Б
	Актив		Актив
Основные средства 250			Основные средства
Производственные запасы 300			Производственные запасы 300
Прочие активы 100			Прочие активы
БАЛАНС 650
Сознательно упростив пример, мы хотели показать необходимость
использования двух групп показателей эффективности деятельности.
Для анализируемого предприятия динамика показателей прибы-­
льности характеризуется следующими данными (табл. 10).
	Таблица 10
	Динамика показателей прибыльности предприятия
	Показатели		Прошедший	Отчетный	Изменения (+. ”)
	Себестоимость проданной продукции + коммерческие расходы + управленческие расходы, руб.
	Выручка от продаж, руб.
	Результат от продаж, руб.
	Выручка/расходы (стр. 2: стр. 1 * 100), %
	Прибыль/расходы (стр. 3: стр. 1 * 100), %

Как видно, на каждый рубль произведенных расходов отдача (выручка, прибыль) сократилась на 4,6 коп. В анализируемом пери­оде предприятию не удалось компенсировать рост затрат за счет до­полнительного прироста дохода от продаж продукции, вследствие чего изменилось соотношение показателей выручки, расходов и ре­зультата от продаж.

По результатам анализа рентабельность активов сократилась почти на 7 %. Та­ким образом, доходность произведенных расходов и рентабельность использования капитала, вложенного в активы, изменились в одном направлении - снизились. При этом, как было выяснено ранее, на величине рентабельности активов сказалось как изменение доход­ности продаж (затрат), так и замедление оборачиваемости активов.

Доходность инвестиционной деятельности.Если деятельность пред­приятия ориентирована на перспективу, то ему необходимо разрабо­тать инвестиционную политику, важнейшей характеристикой которой является показатель доходности инвестиционной деятельности.

Информация о средствах, инвестированных в предприятие, мо­жет быть рассчитана по данным баланса как сумма собственного ка­питала и долгосрочных обязательств (или, что то же самое, как раз­ность совокупных пассивов и краткосрочных обязательств).

Показателем, в наиболее общем виде отражающим эффектив­ность использования средств, инвестированных в предприятие, яв­ляется рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций = Прибыль до налогообложения / Валюта бал-са – Крат. Об-ва

Данный показатель в практике анализа бухгалтерской отчетно­сти используется в основном для оценки эффективности управле­ния предприятием, его способности обеспечить необходимую отда­чу от вложенного капитала и определения расчетной базы для про­гнозирования.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями. При этом считается, что, поскольку руководство предприятия не может вли­ять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчету показателя в числителе использу­ется величина прибыли до уплаты налога.

Использование показателя рентабельности инвестиций в качестве базы для прогнозирования основано на установлении сложив­шихся соотношений финансового результата и инвестированного капитала. Такие расчеты могут производиться после проведения анализа отчета о прибылях и убытках и выявления стабильной со­ставляющей в составе финансового результата.

Использование отчетных данных позволяет оценить сложившу­юся картину отдачи на инвестированный капитал. Однако при ана­лизе целесообразности инвестиций важно оценить не только сло­жившуюся доходность, которая может и не устраивать инвесторов, но и требуемую доходность, необходимую для компенсации затрат капитала инвесторов в случае их отказа от иных альтернативных возможностей размещения средств с учетом связанного с конкрет­ным вариантом инвестирования уровнем риска.

В процессе разработки методики анализа доходности инвести­ционной деятельности необходимо определить составляющие отда­чи от инвестиций, которые должны быть сопоставлены с величиной инвестированного капитала в целях расчета доходности инвестици­онной деятельности.

В качестве основных составляющих отдачи от инвестирования могут быть выделены прирост прибыли за анализируемый период и прирост капитала.

В зависимости от объекта инвестирования величина прироста прибыли может быть связана с увеличением доходов или снижени­ем расходов вследствие реализации инвестиционного проекта (в случае производственных инвестиций) и с получением процентов по облигациям, дивидендов по акциям, доходов от участия в других организациях (в случае финансовых инвестиций).

Уровень доходности инвестиционной деятельности находит­ся в непосредственной зависимости от возможных изменений рыночной стоимости инвестиционного инструмента (объекта инвестирования). Величина, характеризующая разность между доходом от продажи актива (финансового инструмента) и его первоначальной стоимостью (стоимостью приобретения), может быть определена как прирост капитала. Соответственно, если объект инвестирования будет продан по цене, более низкой, чем стоимость его приобретения, то разность составит капитальный убыток.

Влияние текущего прироста прибыли и прироста капитала на доходность инвестиций иллюстрирует табл. 11

Показатели	Инвестиции
Цена приобретения
Приток денежных средств, полученных: в I квартале
во II квартале
в III квартале
в IV квартале
Общая сумма поступлений (за год)
Цена продажи
Прирост капитала (убыток)
Совокупный эффект
Уровень доходности, %

С точки зрения совокупного экономического эффекта, получен­ного в течение года от инвестиций, вариант А выглядит более пред­почтительным, поскольку уровень доходности по нему на 5 % превы­шает доходность варианта Б. Вместе с тем следует иметь в виду, что составляющие совокупной отдачи могут быть расценены как неравно­значные с точки зрения вероятности их получения. В том случае, если предположить, что получение конечной суммы в результате продажи объекта инвестирования связано с риском (и практика в значительной степени подтверждает это), то с учетом фактора риска инвестиционное решение Б может оказаться более предпочтительным.

При анализе доходности инвестиционной деятельности необхо­димо учитывать, что величина изменения капитала и изменения те­кущего финансового результата от инвестиционной деятельности может иметь и положительные, и отрицательные значения. Слу­чаи уменьшения текущего финансового результата вследствие инве­стиционной деятельности в большей степени характерны для инве­стиций в реальные активы. Типичный пример такой ситуации - завышение на стадии прогнозных расчетов ожидаемых текущих до­ходов от инвестиций или занижение связанных с ними текущих расходов. Результатом подобных просчетов может стать реальное снижение текущего финансового результата вследствие превышения расходов над доходами при реализации инвестиционного проекта.

Период владения активом соответствует периоду, в течение которого предполагается получать доходы от инвестиций.

Согласно данному подходу для определения доходности инве­стиций применяется формула

Рн = (Ппр + Пк) / И

где П - прирост текущего финансового результата;

Пк - прирост капитала;

И - первоначальные инвестиции.

С целью повышения обоснованности результатов анализа до­ходности инвестиционной деятельности и обеспечения сопостави­мости денежных потоков, возникающих в различные периоды вре­мени, формулу целесообразно применять в случаях краткосроч­ных инвестиций (в пределах одного года).

Поскольку показатель доходности владения активом не учитыва­ет изменяющейся во времени стоимости денежных средств и, следо­вательно, может применяться для анализа краткосрочных решений, в качестве альтернативного способа определения оценки доходности инвестиционной деятельности может быть применен показатель, ха­рактеризующий внутренний уровень доходности инвестиций.

Внутренний уровень доходности инвестиций может быть опре­делен как ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от инвестиций в точности соответствует инве­стиционным затратам капитала. Формула для расчета внутреннего уровня доходности имеет общий вид:

∑ R /(1+i) t – I = 0

где R, - превышение доходов над расходами от инвестиций в период t;

I - величина инвестиций (в случае единовременных затрат капитала. Если процесс инвестирования растянут во времени, то для расчета внутреннего уровня доходности величина инвестиций периода t умножается на коэф­фициент дисконтирования соответствующего периода. Более подробно об этом см. в главе 8);

t- конкретный период реализации проекта;

i - ставка дисконтирования.

Решением уравнения относительно ставки i определяется внут­ренний уровень доходности инвестиций.

Если обозначить требуемый инвесторами уровень доходности через g, то инвестиционную деятельность можно охарактеризовать как эффективную при выполнении следующего условия:

i ≥ g

На основании результата определения внутреннего уровня до­ходности инвестиций может быть дана оценка их приемлемости. Если анализируемый показатель соответствует необходимому в кон­кретных условиях уровню доходности g (т. е. i > g ), инвестиции при­знаются целесообразными. Инвестиции, внутренний уровень доход­ности которых ниже требуемого уровня (i

Данное положение является принципиально важным для понима­ния механизма влияния доходности инвестиционной деятельности на показатель рентабельности собственного капитала. Дело в том, что в оценку требуемого уровня доходности совокупного капитала (собст­венников и кредиторов) закладывается возмещение финансовых рас­ходов, связанных с привлечением заемного капитала, и необходимый уровень доходности собственного капитала с риска инвестирования средств. Соответствие внутреннего уровня доходности инвестиций i требуемому уровню до­ходности g означает, что реализация инвестиционных решений обеспе­чивает необходимую рентабельность собственного капитала.

Доходность финансовой деятельности.Финансовая деятельность предприятия связана с привлечением капитала из внешних источ­ников. Ключевыми характеристиками в анализе доходности финан­совой деятельности и ее влияния на рентабельность собственного капитала являются структура финансирования, а также стоимость его отдельных составляющих.

В систему показателей, характеризующих доходность финансо­вой деятельности, целесообразно включить рентабельность совокуп­ных вложений капитала, рентабельность или цену заемного капита­ла, а также коэффициенты, характеризующие структуру капитала.

Кредиторы предприятия так же, как и собственники, рассчиты­вают на получение определенного дохода от предоставления средств предприятию. С позиции кредиторов показатель рентабельности представляет собой отношение полученных ими доходов от предо­ставления средств предприятию к величине предоставленного капи­тала:

Р = Пзк /ЗК х 100,

где Пзк - плата за предоставленные предприятию средства;

ЗК - полученные на заемной основе средства.

Данный показатель с позиции оценки деятельности предприя­тия выступает в виде цены заемного капитала.

Определим рентабельность совокупных вложений капитала (со­вокупного используемого капитала), для чего нам понадобится ин­формация о его величине, расходах, связанных с привлечением за­емных средств, и сумме прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.

Рк = (Пзк + По) / К,

где Рк - рентабельность вложений капитала;

Пзк - расходы, связанные с привлечением средств на заемной основе;

По - прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;

К - величина совокупного используемого капитала.

Величина используемого капитала может быть получена как:

сумма долгосрочных (внеоборотных) активов по остаточ­ной стоимости и оборотных активов, т. е. сумма итогов разделов I и II актива баланса, за исключением статей расчетов с учредителями (по вкладу в уставный капитал), собственных акций, выкупленных у акционеров;

сумма долгосрочных (внеоборотных) и чистых оборотных ак­тивов. Величину чистых оборотных активов получают путем исклю­чения из суммы итогов раздела II актива баланса (оборотные акти­вы) краткосрочных обязательств.

При этом либо рассчитывают показатель используемого капита­ла по состоянию на конкретную дату (как правило, на конец перио­да), либо определяют его среднюю величину.

При первом способе расчета за базу для определения совокуп­ного капитала принимают величину имущества предприятия, источ­ником формирования которого являются средства, привлекаемые как на долгосрочной, так и краткосрочной основе. Подставив в зна­менатель формулы данную величину, получим показатель рента­бельности активов.

При втором способе исходят из того, что по определению капи­тал - это долгосрочное финансирование. Следовательно, в расчет должны войти лишь собственный и долгосрочный заемный капитал или, что то же самое, активы за вычетом текущих пассивов.

Второй способ обычно применяется для оценки рентабельности долгосрочных средств. Для других целей его применение вряд ли оправданно, поскольку он игнорирует затраты, связанные с привле­чением заемных средств на краткосрочной основе.

Отдельная проблема связана с обоснованием методики расчета числителя формулы в части суммы, рассматриваемой в качестве отдачи от вложения собственного капитала. Существуют разные подходы. Есть предложение включать в расчет рентабельности сово­купного использованного капитала всю величину чистой прибыли, а согласно другим рекомендациям следует привлекать для расчета лишь часть чистой прибыли, а именно сумму уплаченных дивиден­дов и приравненных к ним выплат из чистой прибыли (в качестве цены собственного капитала). Тому, чтобы в числителе формулы фигурировала сумма всей прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, имеется следующее обоснование.

Доля собственников (акционеров) предприятия состоит как из первоначального вклада в уставный капитал, так и из формирующейся в результате успеш­ной деятельности предприятия чистой прибыли, включая ту ее часть, которая остается в обороте предприятия для определенных целей (в виде фондов и резервов). Если собственники (акционеры) сочли необходимым оставить часть прибыли в обороте предприя­тия, чтобы таким образом удовлетворить его добавочные финансо­вые потребности, то они имеют право претендовать на получение соответствующего дохода. Следовательно, в качестве дохода от пер­воначальных вложений выступает не только сумма выплаченных им денежных средств, но и вся оставшаяся на предприятии прибыль, иначе собственникам не было бы смысла оставлять часть своих до­ходов в обороте. Поэтому полная стоимость капитала, использован­ного на предприятии, должна включать всю совокупную чистую прибыль (за вычетом чрезвычайных расходов).

Взаимосвязь рассмотренных показателей рентабельности собственного капитала, заемных средств и рентабельности совокупных вложений (средневзвешенной цены капитала) находит выражение в соотношении, получившем название эффекта финансового рычага:

Рск = Рк + ЗК / СК (Рк – Рзк)

где Рск - рентабельность собственного капитала;

Рк – рентабельность вложений капитала;

СК - собственный капитал.

Этот показатель определяет границу экономической целесооб­разности привлечения заемных средств. Смысл данного соотноше­ния состоит, в частности, в том, что, пока рентабельность вложений в предприятие выше цены заемных средств, рентабельность собст­венного капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заемных и собственных средств. Однако по мере роста доли заем­ных средств чистая прибыль начинает сокращаться (все большая часть прибыли направляется на выплату процентов). В результате рентабельность вложений в предприятие падает, становясь меньше цены заемных средств. Это в свою очередь приводит к падению рентабельности собственного капитала. В качестве иллюстрации приведем табл. 14.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http :// www . allbest . ru /

Анализ показателей доходности предприятий

Введение

В условиях рыночной экономики правильно выработанная хозяйственная стратегия, оптимально составленный план экономического развития, система управления и эффективно организованный бухгалтерский учет в совокупности обеспечивают финансовую устойчивость субъектов экономических взаимоотношений.

Результативное использование всех видов ресурсов производства, снижение затрат и рост доходности являются основными стратегическими задачами деятельности любого сельскохозяйственного предприятия. Бухгалтерский учет, который сплошь, непрерывно, взаимосвязанно отражает любые хозяйственные операции, подтвержденные документами, обеспечивая достоверность, своевременность и суммарную точность информации.

В настоящее время в понимании бухгалтерского учета произошли некоторые изменения: понятие бухгалтерского учета, все объекты которого отражаются в стоимостной оценке, трансформировались в финансовый учет, а оперативный учет - в управленческий учет.

Независимо от того, чем руководствуются покупатель и продавец, и тот и другой хотят понимать, стоит ли продавать и стоит ли покупать, сколько реально стоит бизнес, какие проблемы и прибыли он принесет в будущем, какой способ реализации (приобретения) проще и выгоднее.

В специальной литературе используется термин "прозрачность" компании, означающий наличие возможности сравнительно быстро и беспроблемно, без глубокого длительного анализа, получить реальную информацию о бизнесе, его финансово-экономической деятельности.

Многие отечественные предприятия непрозрачны - бухгалтерская и налоговая отчетность содержит существенные искажения, обусловленные или слабым уровнем экономического персонала, или отражением различных механизмов ухода от налоговой нагрузки.

Так же оценка стоимости бизнеса производится экспертным путем на основе анализа всех существенных данных, которые могут повлиять на стоимость проведения необходимых экономических расчетов.

Какие же методики применяются для этих целей? На основе расчета себестоимости предприятия и запланированного уровня доходности сделки. За основу в определении продажной цены предприятия могут браться расчетные данные стоимости активов предприятия, очищенных от обязательств, но не в учетных ценах, а скорректированных на рыночные.

В условиях рыночной экономики большое значение приобретают показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Различают несколько групп показателей рентабельности:

1) показатели, характеризующие рентабельность издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

При анализе рентабельности надо определить отдельные показатели рентабельности в отчетном и предыдущем периодах, установить тенденцию их изменения и определить влияние отдельных факторов на каждый из показателей рентабельности.

1 . Структура доходов предприятия

доходность рентабельность капитал актив

В условиях рыночных отношений для принятия управленческих решений нужно знать не только размер получаемой предприятием прибыли, но и их доходность. Доходность характеризует эффективность деятельности предприятия и мастерство управления инвестициями. Главные части доходности - прибыль, но та прибыль, которая приводится в расчетах, величина достаточна условная. На практике осуществляется: в соответствии с рядом документов, в соответствии с нормативными документами.

Понятие доход - более емкое, чем прибыль. В толковом словаре «доход» - это поток денежных средств. Доход - это денежные средства, которые поступают в распоряжение предприятия в различных формах. В современных условиях хозяйствования наряду с прибылью предприятие может получать и другие доходы (дивиденды, процент по вкладам и др.).

Поэтому конечный результат от финансово-хозяйственной деятельности правильно было бы назвать не балансовой прибылью, а доходом по балансу.

Предприятие имеет в своем распоряжении временно свободные средства, которые имеют целевой характер, которые регулярно поступают на р/с. такие суммы средств могут использоваться лишь спустя какой-то срок. Это амортизационные отчисления, отчисления в какие-либо резервные фонды, на создание других фондов, предусмотренных законодательством. При создании резервного или другого фонда в балансе сама прибыль уменьшается. Эти отчисления не входят в прибыль, но они остаются в распоряжении предприятия.

Чтобы определить размер средств предприятия, необходимо определить:

1) сумму чистой прибыли

2) сумму амортизационных отчислений

3) величина начисленных резервных фондов за счет прибыли.

Они характеризуют доходность предприятия за отчетный период.

2. Абсолютные по казатели доходности предприятия

Экономическая целесообразность функционирования предприятия в условиях рыночной экономики определяется получением дохода. Доходность предприятия характеризируется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма доходов или прибыли. В специальной зарубежной литературе понятие «доходы» определяется следующим образом: «Доходы» - это увеличение экономической выгоды в течение отечественного периода в форме притока средств или увеличения стоимости активов либо сокращения пассивов, что приводит к росту капитала, за исключением тех случаев, когда такой рост обеспечивается за счет взносов акционеров». Поскольку в условиях рыночной экономики основной и конечной целью хозяйственной деятельности предприятия является получение дохода, а не убытка, необходимо сосредоточить свое внимание этого показателя.

Первым абсолютным показателем доходности является доход от реализации продукции (работ, услуг). Он показывается в отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей, а также стоимости возвращенных товаров, скидки с продаж и скидки с цены, предоставленных покупателю. По данной статье отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности отражается доход от основной деятельности, который может быть получен от реализации товарно-материальных запасов, оказания услуг, а также в виде вознаграждения, процентов, дивидендов, гонораров и ренты, в зависимости от основной деятельности. При определении степени доходности вложенного капитала используют целую систему взаимосвязанных показателей. Каждый из этих показателей для пользователей отчетности имеет свою смысловую нагрузку, имеет свое экономическое толкование. При анализе доходности может быть использовано несколько способов расчета, но чаще всего они рассчитываются как соотношение какого-либо вида дохода и какая-либо база сравнения.

Показатели (числитель):

1. Прибыль или доход от основной деятельности предприятия, т.е. прибыль от реализации продукции, услуг, вида работ. Это финансовый результат деятельности предприятия, ради которого было создано предприятие.

2. Прибыль или убыток от финансовой деятельности. Это сальдо между доходом и убытком по операциям, не связанным с реализацией продукции с учетом процента за пользование банковским кредитом.

3. Доход от инвестиционной деятельности. Что часть прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, которая представляет из себя сумму доходов от каких-либо финансовых вложений в акции других предприятий, паи, облигации.

4. Балансовый доход или балансовая прибыль. Это сумма дохода от финансовой и производственной деятельности предприятия.

5. Чистая прибыль. Это часть балансовой прибыли минус отчисления в резервный и другие аналогичные фонды минус сумма уплаты рентабельных платежей минус налог на прибыль.

6. Прибыль в полном распоряжении предприятия. Это абсолютный показатель, равен доходу после завершения всех распределительных операций, от чистой прибыли отличается на величину начисленных дивидендов по акциям.

7. Нетто-результат эксплуатации инвестиций = сумма балансовой прибыли + процент за кредит.

Это экономический эффект, полученный предприятием от использования вложенного капитала. Этот показатель можно рассматривать как оплату за переданные в распоряжение предприятий финансовые средства или как доход от собственного или заемного капитала.

8. Поток наличности. Сумма средств, которую имеет предприятие в своем распоряжении, хоть и временно

Поток наличности = чистая прибыль + начисленные амортизационные отчисления + резервный фонд.

Знаменатель абсолютных показателей:

1. Выручка от реализации продукции без НДС, без акцизов.

2. Собственный капитал = уставной капитал + сумма резервных капиталов + сумма резервных фондов + сумма нераспределенной прибыли прошлых лет + сумма средств социальной сферы + сумма целевого финансирования + сумма поступлений из бюджета + сумма межотраслевых внебюджетных фондов.

3. Чистые активы = сумма собственных источников средств + сумма долгосрочных обязательств.

Это сумма средств, инвестированных в предприятие.

Показатели доходности можно рассчитывать либо на определенную дату, либо исчислять среднегодовые данные.

3. Эти показатели делятся на:

a) показатели доходности деятельности предприятия

b) показатели рентабельности собственного капитала

c) показатели рентабельности активов предприятия.

3. Анализ относительных показателей доходности

К относительным показателям доходности, как было сказано выше, относятся показатели доходности (рентабельности), характеризующие эффективность деятельности предприятия, которая в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовом выражению, привлечению источников финансирования и их доходное (прибыльное) использование. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Так как коэффициенты доходности являются важными характеристиками факторной среды формирования дохода (прибыли) предприятия, они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового положения предприятия.

Показатели доходности:

1. Норма самофинансирования = Балансовая прибыль (6) / Величина реализованной продукции *100.

Этот показатель отражает прибыль, которую имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Он характеризует способность предприятия самофинансироваться, он имеет важное значение при разработке политики финансирования и его можно рассматривать как возможность интенсивного развития.

2. Норма предпринимательского дохода = Чистая прибыль (5) / Выручка от реализации*100.

Дает представление о результатах хозяйственной деятельности предприятия, о степени прочности его положения. Этим показателем характеризуется прочность предприятия на рынке сбыта. Снижение-сокращение предложения на продукцию.

3. Рентабельность реализованной продукции = Прибыль от реализации (1) / Выручка от реализации*100.

Менеджерами этот показатель используется для контроля за взаимосвязью количества реализованной продукции, цены на нее, величиной издержек производства.

Показатели рентабельности капитала:

4. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (5) / Собственный капитал.

Это ключевой инвестиционный показатель, на Западе его называют нормой прибыли на собственный капитал. Акционеры, инвесторы уделяют этому показателю особое внимание, так как он лучшим способом показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль собственных средств.

5. Общая рентабельность = Балансовая прибыль / Собственный капитал*100.

Этот показатель характеризирует деятельности предприятия, доходность предприятия от всех видов деятельности на 1 рубль собственного капитала. Применяют этот показатель при анализе оборотного капитала. Этим капиталов может характеризоваться удельный вес в общей величине активов. Это соотношение заемного капитала и величины собственного капитала.

Показатели рентабельности активов:

6. Чистая рентабельность = Чистая прибыль / чистые активы*100. Дает оценку доходности собственного капитала.

7. Рентабельность совокупного капитала = Нетто-результат (7) / чистые активы*100.

В зарубежной практике этот показатель рассматривается как один из основных и дает характеристику результативности деятельности предприятия.

Анализ ликвидности

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его дона - по нему определяют, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Сущность понятий рентабельность и прибыль. Абсолютные и относительные показатели доходности предприятия. Общая рентабельность, рентабельность оборота, продукции и вложений, доходность капитала. Типы факторного анализа: детерминированный и стохастический.

курсовая работа , добавлен 16.11.2010


Имущественное положение, структура необоротных и оборотных активов предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности предприятия. Оценка доходности продаж продукции и услуг, рентабельности использования капитала.

курсовая работа , добавлен 06.12.2012


Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия. Анализ производственной деятельности, объема реализованной продукции, себестоимости реализованной продукции и ценообразования, прибыли. Рентабельность производства и реализации.

реферат , добавлен 03.12.2008


Сущность и виды показателей доходности организации, методика анализа. Оценка экономической деятельности и показателей доходности птицефабрики "Сибирская". Мероприятия по увеличению прибыли, рентабельности и получению наибольшего экономического эффекта.

курсовая работа , добавлен 03.05.2011


Расчет показателей рентабельности продукции и оборота автобусного парка. Анализ доходности капитала. Динамика чистой прибыли. Факторный анализ показателей рентабельности. Экспресс-анализ бухгалтерского баланса. Динамика внеоборотных активов предприятия.

курсовая работа , добавлен 21.11.2013


Обоснование плана производства производственными мощностями. Расчёт себестоимости и отпускной цены единицы продукции, товарной, реализованной продукции и доходов от реализации, показателей эффективности использования основного и оборотного капитала.

курсовая работа , добавлен 21.09.2008


Общая и производственная структура предприятия, его инфраструктура. Производственный цикл, его длительность и пути совершенствования. Показатели доходности и ликвидности, движения и использования основных фондов и оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 21.03.2015


Показатели финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности собственного капитала и финансового результата деятельности предприятия. Оценка качества состава оборотных средств. Показатели деловой активности.

курсовая работа , добавлен 08.06.2009


Сущность и виды доходов в торговле, их формирование. Экономическое обоснование надбавок и уровня доходности, анализ и оценка доходов торгового предприятия. Основные мероприятия и управленческие решения по увеличению доходов и повышению доходности.

курсовая работа , добавлен 10.09.2010


Показатели доходности предприятия: прибыль и рентабельность, их виды и значимость. Внешние и внутренние факторы, влияющие на доход организации. Существующие пути повышения доходности предприятия, их экономическое обоснование и оценка эффективности.

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия , может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием , чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Рентабельность активов

Важнейшим показателем здесь является рентабельность активов (иначе — рентабельность имущества). Этот показатель может быть определен по следующей формуле:

Рентабельность активов — это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножаем на 100%.

Рентабельность активов = (чистая прибыль / среднегодовая величина активов) *100%

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля , авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности в данном периоде. Проиллюстрируем порядок изучения показателя рентабельности активов по данным анализируемой организации.

Пример. Исходные данные для анализа рентабельности активов Таблица №12 (в тыс. руб.)

Показатели		Фактически	Отклонение от плана
5. Итого средняя стоимость всех активов организации (2+3+4)
(пункт.1/пункт.5)*100%

Как видно из таблицы, фактический уровень рентабельности активов превысил плановый уровень на 0,16 пункта. Непосредственное влияние на это оказали два фактора:

• сверхплановое увеличение чистой прибыли на сумму 124 тыс. руб. повысило уровень рентабельности активов на: 124 / 21620 * 100% = + 0,57 пункта;
• сверхплановое увеличение активов предприятия на сумму 993 тыс. руб. снизило уровень рентабельности активов на: + 0,16 — (+ 0,57) = — 0,41 пункта.

Общее влияние двух факторов (баланс факторов) составляет: +0,57+(— 0,41) =+0,16.

Итак, рост уровня рентабельности активов по сравнению с планом имел место исключительно за счет увеличения суммы чистой прибыли предприятия. В то же время рост средней стоимости , других , а также снизил уровень рентабельности активов .

В аналитических целях кроме показателей рентабельности всей совокупности активов, определяются также показатели рентабельности основных средств (фондов) и рентабельности оборотных средств (активов).

Рентабельность основных производственных фондов

Показатель рентабельности основных производственных фондов (называемый иначе показателем фондорентабельности) представим в виде следующей формулы:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю стоимость основных производственных фондов.

Рентабельность оборотных активов

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю величину оборотных активов.

Рентабельность инвестиций

Показатель рентабельности инвестированного капитала (рентабельности инвестиций) выражает эффективность использования средств, вложенных в развитие данной организации. Рентабельность инвестиций выражается следующей формулой:

Прибыль (до уплаты налога на прибыль) 100% деленная на валюта (итог) баланса минус сумма краткосрочных обязательств (итог пятого раздела пассива баланса).

Рентабельность собственного капитала

Для того, чтобы получить приращение за счет использования кредита, необходимо, чтобы рентабельность активов за вычетом процентов за пользование кредитом была больше нуля. В данной ситуации экономический эффект, полученный в результате использования кредита, будет превышать расходы по привлечению заемных источников средств, то есть проценты за пользование кредитом.

Существует также такое понятие, как плечо финансового рычага , представляющее собой удельный вес (долю) заемных источников средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества организации.

Соотношение источников формирования активов организации будет являться оптимальным, если оно обеспечивает максимальное приращение рентабельности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.

В ряде случаев предприятию целесообразно получать кредиты и в условиях, когда имеет место достаточная величина собственного капитала, поскольку рентабельность собственного капитала увеличивается вследствие того, что эффект от вложения дополнительных средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за пользование кредитом.

Кредиторы данного предприятия так же, как и ее собственники (акционеры) рассчитывают на получение определенных сумм доходов от предоставления средств этого предприятия. С позиций кредиторов показатель рентабельности (цены) заемных средств будет выражаться следующей формулой:

Плата за пользование заемными средствами (это прибыль для кредиторов) умноженная на 100% деленная навеличину долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Рентабельность совокупных вложений капитала

Обобщающим показателем, выражающим эффективность использования общей величины капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, является рентабельность совокупных вложений капитала .

Этот показатель можно определить по формуле:

Расходы, связанные с привлечением заемных источников средств плюсприбыль, остающаяся в распоряжении предприятия умножить на 100% делить на величину совокупного используемого капитала (валюта баланса).

Рентабельность продукции

Рентабельность продукции (рентабельность производственной деятельности) может быть выражена формулой:

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% деленная на полную себестоимость реализованной продукции.

В числителе этой формулы может быть также использован показатель прибыли от реализации продукции. Данная формула показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный показатель рентабельности может быть определен как в целом по данной организации, так и по отдельным ее подразделениям, а также по отдельным видам продукции.

В ряде случаев рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (прибыли от реализации продукции) к сумме выручки от реализации продукции.

Рентабельность продукции, рассчитанная в целом по данной организации, зависит от трех факторов:

• от изменения структуры реализованной продукции. Увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общей сумме продукции способствует повышению уровня рентабельности продукции.;
• изменение себестоимости продукции оказывает обратное влияние на уровень рентабельности продукции;
• изменение среднего уровня реализационных цен. Этот фактор оказывает прямое влияние на уровень рентабельности продукции.

Рентабельность продаж

Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж. Этот показатель определяется по такой формуле:

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) умножить на 100% делить на выручку от реализации продукции (работ, услуг).

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.

Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Рассмотрим порядок факторного анализа показателя рентабельности продаж. Предполагая, что структура продукции осталась неизменной, определим влияние на рентабельность продаж двух факторов:

• изменение цены на продукцию;
• изменение себестоимости продукции.

Обозначим рентабельность продаж базисного и отчетного периода соответственно как и .

Тогда получим следующие формулы, выражающие рентабельность продаж:

Представив прибыль как разность между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью, получили эти же формулы в преобразованном виде:

Условные обозначения:

∆К — изменение (приращение) рентабельности продаж за анализируемый период.

Пользуясь методом (способом) цепных подстановок, определим в обобщенном виде влияние первого фактора — изменения цены на продукцию — на показатель рентабельности продаж.

Затем исчислим влияние на рентабельность продаж второго фактора — изменения себестоимости продукции.

где ∆К N — изменение рентабельности за счет изменения цены на продукцию;

∆К S — изменение рентабельности за счет изменения . Общее влияние двух факторов (баланс факторов) равняется изменению рентабельности по сравнению с ее базисной величиной:

∆К = ∆К N + ∆К S ,

Итак, повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продукцию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности продаж.

Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Доход предприятия - это то, ради чего то или иное юридическое лицо вообще занимается своей деятельностью. Благодаря этому показателю появляется возможность расширятся, платить заработную плату, приобретать новое оборудование, закупать материалы, оплачивать услуги сторонних организаций и так далее.

Определение

Доход предприятия - это те деньги, которые юридическое лицо получает за предоставление собственных услуг, продажи товаров, осуществление работ и так далее.

Традиционно доход рассчитывается уже после того, как из полученных средств будут вычтены все расходы, которые компания понесла в процессе выполнения своих функций. Доход высчитывается за определенный отчетный период, а использоваться может для любых подходящих целей.

Виды доходов предприятия

Существует определенное разделение получаемых за выполнение услуг средств. Выделяют такие варианты, как деньги, получаемые в связи с чрезвычайными ситуациями, получение при помощи системы налогообложения дополнительной прибыли, доходы предприятия от различных вариантов деятельности и непосредственно прямое получение средств от выполнения основных функций.

Доход от реализации

Прибыль, которая была получена фирмой за продажу товаров, осуществление работ или выполнение услуг, является доходом предприятия. В соответствии с действующими нормами, стандартами и законами под понятие таких факторов подпадают любые основные функции, которые были осуществлены в полной мере. То есть если это товары, то они должны быть полностью оплачены и отправлены покупателю (или вывезены им самостоятельно из складского помещения). Следует отметить, что при этом из тех денег, которые были перечислены за продукцию, необходимо вычесть любые возможные расходы типа платы за и так далее.

Аналогична ситуация с работами и услугами. Они обязаны быть выполнены своевременно и полноценно, а средства за них должны быть получены на счет предприятия. Примером такой ситуации может быть простая реализация каких-либо товаров. Продавец и покупатель заключают договор. В рамках этого договора реализатор производит (или перепродает) какую-либо продукцию. Покупатель забирает ее (или получает ее посредством транспортировки от продавца) и в заранее оговоренный момент времени осуществляет оплату на счет компании. Это может происходить как до непосредственного получения груза, так и после этого момента. Кроме всего прочего, могут учитываться и многие другие возможности, типа оплаты по мере продажи товаров уже конечным покупателям или перечисление средств ещё до момента начала производства. Тут же многое зависит от взаимоотношений и доверия между двумя сторонами сделки, их репутации, особенностей рабочего процесса, сложившейся практики и так далее.

Валовый доход

Если основной доход предприятия подразумевает получение денег за выполнение основных функций, то валовая его разновидность является разницей между полученными деньгами и теми средствами, которые были потрачены на закупку материалов, обслуживание или приобретение оборудования и так далее. Фактически это та прибыль, которая получается компанией в чистом виде, то есть когда точно понятно, сколько средств ушло на создание продукта и сколько за него получено.

В качестве примера может выступать следующая ситуация. Компания закупает материалы, требуемые для производства товара. Она тратит на это деньги. Теперь дополнительно требуется приобрести оборудование, выплатить зарплату сотрудникам и так далее. Это тоже все считается расходами. Потом в результате производится продукция, которая реализуется покупателю. Это уже доход. Вот разница между теми суммами, которые были потрачены на создание товара, и теми, которые были получены в конечном итоге, и является

Доход от основной и неосновной деятельности

Финансовые доходы предприятия от основной деятельности - это следующий этап расчетов, в которых учитывается ранее высчитанная за исключением всех средств, потраченных на общую деятельность компании за определенный момент времени. То есть, если в предыдущем пункте учитывались только те расходы, которые были понесены фирмой в процессе создания товара или осуществления услуги, то тут уже берется во внимание практически все, что только можно и что стоило компании денег до момента получения прибыли.

Также ещё существует и другой доход предприятия. Это те средства, которые оно получает от некоторых посторонних видов деятельности, не связанных напрямую с основными функциями, но позволяющих также иметь определенную прибыль. Таких вариантов существует очень много, и они напрямую зависят от особенностей конкретной организации. Примером подобного можно считать получение прибыли от аренды другими лицами имущества компании, от депозитов, продажи основных средств, материалов, владения акциями и так далее. Наглядно можно рассмотреть на таком примере: есть некая фирма, которая занимается продажей своей продукции. Для получения она может предлагать за отдельную плату перевезти до указанной точки заказанный товар, разгрузить его, установить, научить пользоваться и так далее. Вот сама продажа продукции - основной доход, а все остальное - перевозка, установка и прочее - уже не основная деятельность.

Налогообложение и доход

Помимо всего прочего, доходы и напрямую связаны с налогами. Так, выделяют те прибыли, которые существуют до момента уплаты денег в бюджет государства и их остаток после осуществления этой операции. Первый вариант показывает более честный доход, который был получен в результате деятельности фирмы, но ориентируются в основном на второй вариант. Связано это с тем, что налоги заплатить все равно придется, и намного проще сразу учитывать этот фактор, распределяя средства, которые уже точно никуда не уйдут между разными направлениями, чем в дальнейшем обрезать финансирование из-за неверных расчетов.

В некоторых случаях предприятие имеет право на возмещение ранее уплаченных в качестве налогов средств. То есть сначала все равно придется отдать деньги, но есть большая вероятность, что они в конечном итоге опять попадут на счет. Учитывая тот факт, что не всегда можно высчитать, когда именно произойдет такой возврат, прогнозировать что-либо на этой основе крайне затруднительно. Однако принимать во внимание некую сумму, которую можно будет в дальнейшем потратить с пользой, все же стоит.

Чрезвычайные ситуации

Несмотря на то что в большинстве случаев различные нестандартные моменты, которые могут влиять на работу компании, чаще всего приводят к убыткам (в том или ином размере), при определенной доле везения и наличии правильно оформленной страховки они также могут стать причиной получения прибыли. К примеру, происходит ситуация, при которой повреждается застрахованное оборудование. Случай подходит под описанный в договоре с компаний, занимающейся страхованием, и она выплачивает все положенные средства. При этом поврежденная техника была или вообще не нужна, или же планировалась к замене. В результате сумма страховых выплат может существенно превышать те деньги, которые компания могла бы получить за реализацию ненужных основных средств.

Наглядный пример: есть компания, которая производит товар. Потом она его реализует и получает за это деньги. Следующий шаг - выплатить налоги и, как вариант, понести определенные затраты, связанные с форс-мажорными ситуациями. То есть товар продается, деньги получаются, потом платятся налоги. Далее, к примеру, происходит потоп, и из средств, высчитанных в предыдущем пункте, осуществляется ремонт, и только то, что останется, может считаться чистым доходом компании.

Итоги

Из всего сказанного выше следует, что финансовая деятельность предприятия в плане получения средств за выполнение своих функций разделяется на несколько этапов, на каждом из которых возможно высчитать те или иные разновидности доходов. Они могут как нести полезную статистическую информацию, так и учитываться в дальнейшем для последующих расчетов, определения будущих возможностей компании и так далее.

Доход предприятия - это та основа, на которой держится вся деятельность. Он является смыслом функционирования юридического лица (по крайней мере, большинства из них). Безусловно, существуют и такие компании, которые не ставят получение дохода главной своей обязанностью. Тем не менее они также имеют прибыль из благотворительных фондов, от выполнения каких-либо непрофильных работ и так далее.