Câte zile este nevoie ca o companie să plătească furnizorii și să primească numerar din vânzarea mărfurilor către clienți?

Acesta este exact ceea ce arată ciclul financiar (sau ciclul numerarului, în engleză Cash Conversion Cycle). Oferă o idee despre cât timp durează o companie pentru a colecta numerar din vânzarea stocurilor. Companiile finanțează adesea achiziționarea de stocuri de la furnizori prin creanţe. Corporațiile vând produse și pe credit, fără a primi toate fondurile de la clienți în momentul vânzării. Astfel, se formează conturi de încasat.

Formulă

Pentru a calcula durata ciclului financiar, trebuie să cunoașteți mai multe numere din situațiile financiare:

Venituri și costuri produsele vândute(COGS) din contul de profit și pierdere

Nivelul stocurilor la începutul și sfârșitul perioadei

Conturi de încasat la începutul și sfârșitul perioadei

Conturi de plătit la începutul și sfârșitul perioadei

Numărul de zile dintr-o perioadă (an = 365 de zile).

Ciclul financiar egală: 1) Cifra de afaceri a stocurilor (DIO) Plus (+) 2) Cifra de afaceri a creanțelor (DSO) minus (-) 3) Cifra de afaceri a conturi de plătit (DPO) Ciclul financiar = DIO + DSO – DPO Ciclul financiar = Ciclul operațional – DPO

Să ne uităm la fiecare componentă separat.

1 . Cifra de afaceri de inventar(în zile) (în engleză. Zile de inventar restante: Aceasta abordează întrebarea de câte zile este nevoie pentru a vinde tot inventarul. Cum mai putine zile, cu atât mai bine.

DIO = (nivel mediu de inventar/cost al vânzărilor) * 365

Nivelul mediu al inventarului = (Inventarul de început + Inventarul de închidere) / 2

2. Cifra de afaceri a creantelor(în limba engleză. Zile de vânzări restante): numărul de zile necesare pentru colectarea fondurilor din vânzare. Atunci când vând mărfuri numai pentru numerar, DSO este 0, dar adesea cumpărătorii profită de amânarea oferită de companie. Din nou, cu cât perioada de colectare este mai scurtă, cu atât mai bine.

DSO = (nivel mediu de DZ / Venituri)* 365

Nivel mediu de DS = (DZ la început + DS la sfârșit) / 2

3. Cifra de afaceri a datoriei(în limba engleză. Zile plătibile restante)în zile: include plățile de către companie către furnizori. Dacă o companie poate deține fonduri mai mult, își va maximiza potențialul investițional. Prin urmare, un DPO mai lung este mai bine.

DPO = (Valoarea medie a scurtcircuitului / Costul mărfurilor vândute)* 365

Ciclu de funcționare

Primele două componente ale CCC, și anume cifra de afaceri a stocurilor DIO și conturile de creanțe DSO, sunt așa-numitul ciclu de funcționare. Acesta arată câte zile îi ia unei companii pentru a vinde produse și pentru a colecta fonduri de la clienți după vânzare.

Ciclu de funcționare = DIO + DSO

Exemplul 1

Mai jos sunt situațiile financiare ale companiei ABC. Toate cifrele sunt în milioane de dolari.

	2015	2016
Venituri	560	Nu este necesar
Costul vânzărilor	300	Nu este necesar
Rezerve		100
Creanţe de încasat
Creanţe
Inventar mediu	(90 + 100) / 2 = 95
Valoarea medie a teledetecției	(30 + 40) / = 35
Valoarea medie a scurtcircuitului	(27 + 25) / 2 = 26

Folosind formulele de mai sus, să calculăm durata ciclului financiar:

Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = (95 USD / 300 USD)* 365 zile = 115,6 zile

Cifra de afaceri în conturi de încasat = (35 USD / 560 USD)* 365 de zile = 22,8 zile

Cifra de afaceri în conturi de plătit = (26 USD / 300 USD)* 365 de zile = 31,6 zile

Ciclul financiar = 115.6 + 22.8 – 31.6 = 106,8 zile

Ciclu de funcționare = 115.6 + 22.8 = 138,4 zile

Exemplul 2

milioane de dolari	Măr	Walmart
Venituri 2017	$229,234.0	$495,761.0
Cost 2017	$141,048.0	$373,396.0
Inventar	$3,493.5	$43,414.5
Creanţe de încasat	$16,814.0	$5,724.5
Creanţe	$43,171.5	$43,762.5
Cifra de afaceri a stocurilor (zile)	9.0	42.4
Data scadenței creanțelor	26.8	4.2
Perioada de rambursare pentru conturile de plătit	111.7	42.8
Ciclu de funcționare	35.8	46.7
Ciclul financiar	-75.9	3.9

Apple are un ciclu financiar negativ (minus 76 de zile). Aceasta înseamnă că Compania primește plăți de la clienți cu mult înainte ca Apple să deconteze conturile de plătit cu furnizorii. În esență, este o modalitate fără dobândă de a vă finanța operațiunile prin împrumuturi de la furnizori.

Clienții Walmart au nevoie de doar 4 zile pentru a plăti achizițiile din magazin, în principal pentru că oamenii plătesc cu numerar sau folosesc Visa sau Mastercard. O mare diferentaîntre Apple și Walmart în gestionarea stocurilor. Nu este surprinzător faptul că Walmart păstrează produsul pe rafturi mai mult decât Apple. Desigur, natura afacerii Walmart este foarte diferită de cea a Apple. Prin urmare, este nedrept să comparăm aceste corporații. În același timp, ciclul financiar negativ al Apple este încă o raritate printre cele mai mari conglomerate.

ciclul de producție financiară

Calculul duratei ciclului financiar

Ciclul financiar, sau ciclul de circulație a numerarului, este timpul în care ciclurile de numerar sunt retrase din circulație.

Durata ciclului financiar caracterizează durata medie dintre ieșirile de fonduri în legătură cu implementarea actualului activitati de productieşi afluxul lor ca urmare a activităţilor de producţie şi financiare.

Acest indicator este necesar pentru a determina eficiența activităților financiare ale întreprinderii.

Compania are întotdeauna o rezervă care poate fi folosită dacă este necesar. resurse monetare. Această rezervă este conturi de plătit.

Într-adevăr, banii investiți în producție (materii prime, lucrări în curs de desfășurare etc.) nu pot fi retrași de acolo pentru a-și acoperi deficitul pe termen scurt - firește, nu vorbim de o vânzare inventarele la preturi de chilipir. Situația este exact aceeași cu conturile de creanță - puteți realiza modificări în relațiile cu debitorii, dar acesta este un proces pe termen lung, nu imediat.

Conturile de plătit este o altă chestiune - momentul plății poate fi controlat, într-o situație critică puteți întârzia rambursarea datoriilor etc. Cu alte cuvinte, conturile de plătite ca factor de reglementare a fondurilor curente (în mod firesc, indirect, și nu direct). ) sunt mai gestionabile și, prin urmare, ar trebui luate în considerare la caracterizarea activităților financiare curente ale întreprinderii.

Argumentele de mai sus oferă motive pentru a afirma că din perspectivă managerială în numerar poziţia cu privire la non-monetare active circulanteîntr-o anumită măsură, pot fi atribuite unor decizii de natură strategică sau cel puţin tactică, în timp ce principiile managementului conturilor de plătit sunt direct legate de reglementarea activităţilor financiare curente în ceea ce priveşte mobilizarea fondurilor. Astfel, este dovedită în mod logic necesitatea unei evaluări cantitative a activității financiare a unei întreprinderi în ceea ce privește circulația fondurilor în întreprindere.

Ciclul de funcționare caracterizează aspectul de producție și tehnologic al activităților întreprinderii, timpul total, în timpul căreia resurse financiareînghețate în stocuri și creanțe. Ciclul financiar - componenta financiară a activității. Întrucât o întreprindere își plătește facturile cu un decalaj de timp, timpul în care fondurile sunt deturnate din circulație, de ex. ciclu financiar, mai mic decât timpul mediu de circulație a conturilor de plătit.

Nu există nicio îndoială că ciclurile operaționale și cele financiare sunt interconectate; cu toate acestea, ele, într-un anumit sens, descriu diverse aspecte ale procesului de funcționare a unei întreprinderi ca entitate economică.

Reducerea ciclurilor operaționale și financiare în timp este considerată o tendință pozitivă. Dacă scurtarea ciclului de operare se poate face prin accelerare proces de producțieși cifra de afaceri a creanțelor, atunci ciclul financiar poate fi scurtat atât din cauza acestor factori, cât și din cauza unei încetiniri necritice a cifrei de afaceri a conturilor de plătit.

Astfel, durata ciclului financiar (PFC) în zile de cifra de afaceri se calculează folosind formula:

PFC = POC - VOK = CINE + WOD - VOK

unde POC este durata ciclului de funcționare;

VOK - timpul de circulație a conturilor de plătit;

OMS - timpul de circulație a stocurilor;

VOD - timpul de circulație a creanțelor;

T este durata perioadei pentru care se calculează indicatorii medii (de obicei un an, adică T = 365).

Calculul se efectuează de obicei folosind date anuale, de exemplu, bilanţul anual.

Pentru puritatea datelor, conturile de plătit ar trebui luate în partea referitoare la plățile pentru materii prime, materiale și servicii furnizate (în special, împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, furnizori și contractori, facturile de plătit). În ceea ce privește indicatorul duratei ciclului financiar, o astfel de judecată categorică nu poate fi făcută. Necesar analiza factorilor, deoarece dacă reducerea duratei ciclului financiar se realizează datorită unei încetiniri nejustificate a cifrei de afaceri a conturilor de plătit, atunci acest fapt are o conotație mai degrabă negativă decât pozitivă.

Din formulă rezultă că durata ciclului financiar depinde de trei factori; primele două sunt destul de inerțiale, dar ultimul factor este semnificativ controlabil personalului de conducereîn ceea ce priveşte gestionarea resurselor financiare curente. Gestionând tocmai acest factor (în special, acceptând anumite condiții de plată pentru livrările de materii prime și provizii, încălcând în mod deliberat disciplina de plată etc.), ei încearcă să găsească opțiunea optimă pentru managementul operațional activitati financiareîntreprinderilor.

Reducerea conturilor de plătit va avea un efect benefic asupra duratei ciclului financiar.

Pentru a calcula indicatorii ciclului financiar în zile de cifra de afaceri, puteți folosi date din 2011, dar ținând cont de primirea creanțelor și rambursarea conturilor de plătit.

IPE = CINE + WOD – WOK (3.2)

VOD = ;

FOC= ;

IFZ = 95,7 + 61,2 - 181,8 = 24,9.

Tabelul 3.11

Modificarea duratei ciclului financiar

Aceste creșteri au afectat durata ciclului financiar. În 2010 a fost de 56,2 zile, în 2011 - 61,2 zile.

CONCLUZIE

Rezumând rezultatele analizelor putem spune că starea financiară a întreprinderii este instabilă. Asta ne dovedeste:

Având în vedere proprietatea și sursele formării acesteia, am văzut că situația la întreprindere este complexă, deoarece are loc o creștere a ponderii activelor circulante din cauza stocurilor greu de vândut;

Având în vedere stabilitatea financiară, vedem că societatea își pierde independența față de creditori, aflându-se într-o situație de criză;

Având în vedere lichiditatea întreprinderii, vedem că întreprinderea este înclinată spre indicatori negativi, de aceea bilanţul ei nu poate fi numit lichid;

Având în vedere cifra de afaceri a activelor circulante și factorii care influențează cifra de afaceri a acestora, vedem că cifra de afaceri scade, ceea ce înseamnă că profitul întreprinderii scade, ceea ce este negativ și pentru activitățile acesteia;

Avand in vedere rentabilitatea intreprinderii, observam ca veniturile cresc datorita cresterii costurilor de productie, ceea ce este un factor negativ;

Având în vedere rentabilitatea unei întreprinderi, vedem că întreprinderea operează în pierdere, folosind doar resursele atrase ca factor de venit;

Având în vedere activitatea de afaceri a întreprinderii, vedem că întreprinderea se află în stadiul de pierderi, ceea ce este și un factor negativ;

După efectuarea unei analize operaționale, vedem că activitățile companiei sunt neprofitabile și tind să crească riscul activităților sale;

Având în vedere analiza probabilității de faliment a unei întreprinderi, vedem că întreprinderea este potențial falimentară.

Pentru a crește eficiența activităților financiare și economice, îmbunătățiți utilizarea capital de lucru Este recomandabil ca întreprinderea să ia în considerare următoarele propuneri:

1. Optimizarea conturilor de încasat;

2. Accelerarea cifrei de afaceri a creantelor;

3. Reducerea conturilor de plătit;

4. Optimizați durata ciclului financiar.

Analizând structura și dinamica conturilor de încasat și de plătit, vedem că firma are mari probleme în colectarea creanțelor și achitarea conturilor de plătit.

În 2011, conturile de încasat au crescut de la 6.150 mii de ruble. până la 6875 mii de ruble. sau de 1,12 ori. De asemenea, în perioada analizată, conturile de plătit au crescut de la 8.150 mii de ruble. până la 10245 mii de ruble. sau cu 1,26%.

Durata ciclului financiar a crescut de la 56,2 zile la 61,2 zile. Aceasta a fost influențată de o creștere a timpului de circulație al conturilor de încasat cu 34,3%, adică de 15,6 zile, precum și de o creștere a timpului de circulație a conturilor de plătit cu 12,5% sau 10,6 zile.

Aceste constatări au arătat că, pentru a preveni deteriorarea ulterioară starea financiara Sesam LLC trebuie să ia măsuri adecvate pentru a îmbunătăți eficiența gestionării capitalului de lucru al întreprinderii.

În primul rând, pentru a reduce creanțele, compania trebuie să întocmească un program de rambursare pentru această datorie pentru toți debitorii, defalcat pe lună.

În al doilea rând, din graficul de rambursare a creanțelor, compania va putea rambursa parțial conturile de plătit prin deducerea a 50% din fondurile primite. Restul conturilor de plătit vor fi rambursate din profitul pe care compania îl va primi în 2012.

Capitalul de rulment în timpul utilizării sale poate fi sub diferite forme. Fiecare întreprindere cumpără materii prime, le prelucrează, produce produse finite și le vinde pe credit. Putem spune că fondurile trec printr-un ciclu de funcționare complet.

Fluxul de numerarÎn timpul ciclului de funcționare, trec următoarele etape principale, schimbându-și succesiv formele:

– fondurile sunt folosite pentru achiziționarea de materii prime și materiale;

– stocurile de materii prime și materiale ca urmare a activităților directe de producție sunt convertite în rezerve produse terminate;

– stocurile de produse finite sunt vândute clienților și convertite în creanțe înainte de plată;

– creanțele încasate (plătite) sunt din nou convertite în numerar, o parte din care poate fi stocată sub formă de investiții financiare pe termen scurt foarte lichide până când sunt necesare pentru producție.

Ciclul de producțieîncepe din momentul în care materiile prime sunt primite la depozitul întreprinderii și se termină când produsul finit este expediat către cumpărător.

Durată ciclu de producție organizare comercială determinată de următoarea formulă:

Ppts = Osm + Onzp + Ogp, unde Ppts este durata ciclului de producție în zile;

Osm – durata cifrei de afaceri a stocului mediu de materii prime, materiale și semifabricate în zile; Onzp – durata cifrei de afaceri a volumului mediu de lucru în curs în zile;

Ogp este durata cifrei de afaceri a stocului mediu de produse finite în zile.

Ciclul financiarîncepe din momentul în care furnizorul plătește pentru materiile prime și materialele achiziționate (rambursarea conturilor de plătit) și se termină în momentul primirii banilor de la clienți pentru produsele expediate (rambursarea creanțelor).

Durata ciclului financiar se determină după cum urmează:

Ofts = Ppts – Okz = Otmz + Odz – Okz, unde Okz este soldul mediu al conturilor de plătit/costuri de producție; Omz – solduri medii de stoc/costuri de producție;

Odz – solduri medii ale creanțelor/venituri din vânzări.

Ciclul de exploatare caracterizează timpul total în care resursele financiare sunt deținute în stocuri și creanțe.

Durata ciclului de funcționare se calculează folosind formula

Pote = Ppts + Odz.

Calculul ciclului financiar– baza pentru planificarea și gestionarea fondurilor. Întreprinderea trebuie să se străduiască în mod constant să reducă ciclul de producție și financiar. Pentru a face acest lucru, pot folosi diverse măsuri: raționalizarea capitalului de lucru; reducerea costurilor de producție; optimizarea stocurilor de producție; optimizarea livrării de materii prime și consumabile; optimizarea livrării și depozitării produselor finite; gestionarea conturilor de încasat; gestionarea numerarului; reducerea ciclului de producție; reducerea nevoii de inventar; efectiv Politica de prețuri; aplicarea unei abordări logice etc.

Alegerea opțiunii pentru reducerea ciclurilor de producție și financiare se face pe baza unei comparații a eficacității fiecărei opțiuni. Reducerea duratei acestor cicluri reduce nevoia de capital de lucru.

— perioada de rulaj a conturilor de plătit.

Perioada de rotație a conturilor de plătit (în zile)= Costul anului/(împrumuturi pe termen scurt + Conturi de plătit către furnizori și antreprenori)

Ciclul financiar - timpul necesar unei companii pentru a se transforma capital de lucruîn bani.

Exemplu de calcul al ciclului financiar

De exemplu, o companie investește în achiziționarea sau producția de produse (stocuri), primind o plată amânată de 5 zile de la furnizor. Apoi produsele rămân în depozit timp de 10 zile până la vânzare (inclusiv stocurile de materii prime, lucrări în curs și produse finite). Și ca urmare, compania vinde produse cu o plată amânată de 20 de zile.

Astfel, pentru a obține fluxul de numerar firma trebuie să cheltuiască 10+20 de zile, în timp ce în 5 zile este creditată de furnizor, astfel, din momentul investiției în capital de lucru până la primirea banilor, compania durează 25 de zile, care este durata financiară. ciclu. (c) http://www.finnauka.ru/prodolzhitelnost/finansovogo/cikla

Analiza financiara:

• Durata activităților de exploatare (ciclu de exploatare, durata ciclului de exploatare), în zile Definită ca: Durata rulajului stocurilor + Durata cifrei de afaceri a creanțelor Cifra de afaceri a stocurilor (în zile) = (Stocuri + TVA)...
• Să ne uităm la coeficienți activitate de afaceri(cifra de afaceri) Rata de rotație a capitalului de lucru Rata de rulare capitaluri proprii Rata de rotație a activelor Rata de rotație a capitalurilor proprii Rata de rotație a stocurilor Rata de rotație...
• Pentru a calcula ciclul net în zile, vă recomandăm să folosiți următorul tabel: Denumire 2011 2012 2013 Cifra de afaceri a stocurilor Cifra de afaceri a creanțelor Cifra de afaceri a altor...
• Pentru a analiza indicatorii de activitate a afacerii (în zile), vă putem recomanda alcătuirea unui tabel ca acesta.
• Stabilitatea financiară este determinată, în primul rând, folosind coeficienți, iar în al doilea rând, folosind un indicator cu trei componente stabilitate FinanciarăÎn primul rând, voi da o listă de coeficienți: Coeficient de securitate fonduri proprii Coeficient de manevrabilitate...
• Modelul O.P. Zaitseva pentru a evalua riscul de faliment al unei întreprinderi are forma: K = 0,25X1 + 0,1X2 + 0,2X3 + 0,25X4 + 0,1X5 + 0,1X6 unde: X1 - Cumpărați...
• Pe site-ul puteți efectua două sarcini: În primul rând, puteți conduce analiza financiară online Și în al doilea rând, mai jos pe această pagină sunt descrise toate tipurile de analize care...
• Modelul în cinci factori al lui Altman pentru companiile cotate la bursă este cel mai popular model al lui Altman, publicat de Altman în 1968. Formula pentru calcularea celor cinci factori...
• Model Altman pentru companii ale căror acțiuni nu sunt tranzacționate pe piața valutară Acest model a fost publicat în 1983 (Altman E.I. Corporate Financial Distress. – New...
• Economiștii francezi J. Conan și M. Golder, folosind metoda Altman, și-au construit modelul. Formula Conan-Golder: Z = -0,16X1 - 0,22X2 + 0,87X3 + 0,10X4 - 0,24X5...